新华文轩（00811.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新华文轩（00811.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

行业概况
      2025年是‘十四五’规划收官之年,中央和地方持续释放政策效能,多维度发力,推动文化产业高质量发展。加大财政投入方面,国务院办公厅出台《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》,首次提出‘建立健全与文化强国建设和国家财力相适应的财政投入机制’。推进全民阅读方面,‘全民阅读’第十二次被写入政府工作报告,从最初的‘倡导全民阅读’发展到‘深化全民阅读活动’;国家新闻出版署发布《全民阅读促进条例(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。规范市场秩序方面,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》,为规范图书市场价格行为带来了契机。提振文化消费方面,国务院办公厅出台《关于进一步培育新增长点以繁荣文化和旅游消费的若干措施》等举措。与此同时,各地纷纷采取多种措施,全面激发文化消费市场活力。中共四川省委通过了《关于推进文化和旅游深度融合发展做大做强文化旅游业的决定》,围绕全力打造‘锦绣天府·安逸四川’文旅品牌、推进文旅产业全域全业态发展、提升文旅服务品质和消费体验、深化文旅融合重点改革等方面,推出一系列政策举措,加快推进文化和旅游深度融合发展、做大做强文化旅游业,为构建富有四川特色和优势的现代化产业体系提供有力支撑。
      图书总体市场仍处于结构性调整期,北京开卷信息技术有限公司发布的监测数据(‘开卷数据’)显示,2025年上半年整体图书零售市场码洋同比增长0.73%,实洋同比下降0.31%。结合各月同比数据,整体图书零售市场呈现出高开低走的趋势,第一季度受2月开学季教辅和现象级社会文化热点‘哪咤’‘DeepSeek’引发的话题讨论热度影响,带动市场正向增长;第二季度未有其他现象级热点出现,码洋同比增速逐渐放缓,呈现负增长态势。各细分渠道仅内容电商渠道正向增长,但增速较以往明显放缓,平台电商、垂直及其他电商以及实体书店渠道仍面临较大压力。中金易云科技有限责任公司发布的数据显示,2025年上半年图书市场码洋为人民币468.19亿元,同比下降9.64%,降幅较第一季度有所扩大,主要是由于传统电商表现持续下行。
      在新的行业环境与科技革命浪潮之中,出版业正处于转型升级的关键时期。随着人工智能技术的飞速发展及其在出版行业的应用,‘人工智能+出版’将成为出版融合发展的重要趋势。出版企业积极把握行业发展机遇,守正创新、深化改革,围绕增强核心功能、提升核心竞争力,持续培育发展新质生产力,扎实推进高质量发展。
      业绩
      本期间,本集团实现营业收入人民币55.27亿元,同比下降4.50%;实现利润总额人民币9.07亿元,同比增长6.98%,实现净利润人民币9.00亿元,同比增长19.63%。

业务展望：

本集团聚焦主责主业,坚持守正创新,持续深化改革,加快培育出版新质生产力,逐步构建数字时代新型出版传播体系,不断提升优质文化产品和服务供给能力。将实施以下经营计划:
      进一步提升内容创制水平。聚焦精品出版,深耕重大主题创作、加强原创内容培育、擦亮重点工程品牌;储备优质内容,强化出版与市场的数据互通与业务联动,依托市场分析赋能内容创作策划升级;运用人工智能,加大融合出版创新,推动传统出版与数字技术的深度融合;加强国际传播,探索由文化产品输出向文化产业输出的转变。
      进一步提高教育服务质效。研发和推广符合市场需求的教学用书,持续推进产品销售向用户经营、服务运营转变,不断提升产品与服务质量;持续探索和开发各学段教育装备使用新场景,以‘环境+工具+内容’方式,为学生提供立体化高品质的学习体验;积极拓展劳动与实践教育业务,优化业务运营机制;开发特色师培课程,提升服务品质;推动线上服务平台优化升级,运用数字化新技术赋能教育服务。
      进一步完善阅读服务体系。充分发挥出版发行主渠道主阵地作用,全力做好重点主题时政读物宣介发行和服务保障工作;推动文旅融合,深度融入在地文化,升级文创业态,提升实体门店体验感;积极拓展图书馆及高校阅读服务、政企机构文化空间定制服务、农家书屋文化服务等业务;进一步强化商品经营,提升内容挖掘与需求匹配能力,做好重点新品的发掘、引进及精细化运营;提升内容电商渠道的传播效能;深化新技术与业务融合,加强新技术在产品挖掘、商品运营、营销推广和消费者体验等领域的应用;持续打造以天府书展等为支撑的全民阅读活动体系,深化全民阅读活动影响力。
      进一步强化供应链服务能力。聚焦物流数字化转型升级,加快推进智能化物流设备投入更新和物流运营管理平台规划建设,探索大数据在需求预测、库存分析、经营决策等场景的深度应用,以数字化手段推动物流服务质量、运行效能和成本控制的协同优化,不断增强全国性供应链服务的韧性与竞争力。
      进一步提升资本经营效能。通过资本手段链接文化科技、人工智能等战略性新兴产业,通过合理配置投资组合分散投资风险,持续打造短期收益和长期价值相结合的投资格局,获取资本经营收益,助力公司高质量发展。同时,通过资本运作继续推进资源整合,促进产业布局优化,助推转型升级及融合发展。

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