峰璟股份（002662）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款与有息负债压力上升

近期峰璟股份（002662）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

峰璟股份（002662）2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为14.18亿元，同比下降12.0%；归母净利润为1.12亿元，同比下降45.34%；扣非净利润为1.07亿元，同比下降48.23%。盈利能力指标方面，毛利率为29.52%，同比下降0.25个百分点；净利率为7.89%，同比下降37.88%。

单季度数据显示，2025年第二季度实现营业总收入7.57亿元，同比下降3.04%；归母净利润为6906.85万元，同比下降27.12%；扣非净利润为6708.83万元，同比下降31.5%。尽管二季度收入降幅收窄，但利润端仍承压明显。

盈利与费用结构

公司三费（销售、管理、财务费用）合计为1.33亿元，占营收比重为9.4%，同比上升13.73%。其中财务费用显著增长，同比增幅达146.83%，主要受汇兑损益影响。净利率由上年同期的11.44%下降至7.89%，反映出在收入下滑背景下，成本与费用控制面临挑战。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为6.18亿元，较上年同期增长7.82%，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达174.51%，显示回款压力较大。货币资金为4.98亿元，同比增长13.87%。有息负债为6.61亿元，同比大幅增长159.14%，远高于资金增长水平，债务负担加重。

现金流情况

每股经营性现金流为0.12元，同比下降58.05%，主要受销售收入下降影响。经营活动产生的现金流量净额同比减少58.05%。投资活动产生的现金流量净额同比下降96.45%，系公司购买金融资产所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长96.93%，主要因新增借款及本期分红较上期减少。

主营构成与区域分布

从业务结构看，外饰件产品为主营核心，实现收入12.15亿元，占总收入85.66%，毛利率为30.02%；内饰件产品收入为8371.39万元，占比5.90%，毛利率仅为12.83%。其他产品和服务毛利率达36.10%，但规模较小。

按地区划分，境内收入为13.08亿元，占比92.18%，毛利率为28.09%；境外收入为1.11亿元，占比7.82%，毛利率为46.43%，显著高于境内业务，显示海外市场盈利能力较强。

综合评价

公司资本回报率（ROIC）去年为7.68%，历史中位数为7.33%，整体投资回报偏弱，2019年曾出现-39.82%的负回报。财报体检工具提示需重点关注现金流状况（货币资金/流动负债为79.4%）及应收账款回收风险（应收账款/利润达174.51%）。

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