广宇集团（002133）2025年中报财务分析：营收与利润大幅增长，现金流改善但净资产承压

近期广宇集团（002133）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现显著提升

广宇集团（002133）2025年中报显示，公司营业总收入为29.44亿元，同比上升36.44%；归母净利润达9065.8万元，同比上升248.5%，实现由亏转盈。扣非净利润为8835.47万元，同比上升238.78%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为20.78亿元，同比上升154.83%；第二季度归母净利润为1.29亿元，同比上升299.98%，反映出盈利能力在加速改善。

盈利能力指标大幅改善

公司毛利率为9.17%，同比增幅达61.57%；净利率为2.57%，同比增幅高达307.01%。三费合计为1.26亿元，三费占营收比为4.27%，同比下降41.48%，显示成本控制能力增强。每股收益为0.12元，同比上升248.92%；每股经营性现金流为0.41元，同比上升493.02%，表明经营现金流大幅改善。

资产与负债结构变动

截至报告期末，公司货币资金为14.61亿元，同比下降17.42%；应收账款为9208.87万元，同比下降38.09%；有息负债为14.95亿元，同比下降46.48%，显示债务压力明显缓解。资产负债率为60.71%，扣除合同负债后为57.56%。每股净资产为3.85元，同比下降22.79%，表明净资产有所承压。

主营业务构成集中于房地产与浙江区域

从主营构成看，房地产相关收入为19.93亿元，占总收入的67.76%，贡献了82.67%的利润，毛利率为11.19%。贸易业务收入为8.73亿元，占比29.66%，毛利率为2.93%。地区分布上，浙江省内收入为28.35亿元，占比96.36%，贡献了99.52%的利润，区域集中度极高。

经营与投资活动现金流分化

经营活动产生的现金流量净额同比上升493.02%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金及税费支出同比下降。投资活动产生的现金流量净额同比下降79.61%，因投资活动现金流入减少。现金及现金等价物净增加额同比上升63.17%，主要得益于经营性现金流的大幅改善。

业务发展与财务风险提示

公司在银发康养业务方面实现较快增长，养老服务与老年用品制造收入同比分别增长40.9%、14.7%和12.1%。地产业务实现销售合同金额6.26亿元，推进AI与线上营销模式。但财报分析工具提示，公司历史ROIC中位数为5.33%，2024年曾达-18.13%，商业模式较脆弱。此外，货币资金/流动负债为52.11%，近三年经营性现金流均值/流动负债为19.29%，建议关注长期偿债能力与现金流稳定性。

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