上海汽配（603107）2025年中报财务分析：营收微增但净利下滑，扣非净利稳健增长，现金流改善明显

近期上海汽配（603107）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年中报期末，上海汽配营业总收入为10.65亿元，同比上升3.54%；归母净利润为8347.66万元，同比下降18.47%；扣非净利润为9301.95万元，同比上升4.18%。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为5.76亿元，同比上升2.79%；第二季度归母净利润为3784.86万元，同比下降32.53%；第二季度扣非净利润为4685.04万元，同比上升7.93%。

盈利能力指标

公司毛利率为19.67%，同比下降6.2%；净利率为7.84%，同比下降20.05%。销售费用、管理费用、财务费用合计为7830.64万元，三费占营收比为7.35%，同比下降5.04%。

资产与负债状况

货币资金为6.97亿元，同比下降17.72%；应收账款为5.83亿元，同比下降0.49%；有息负债为2180.28万元，同比下降88.78%。

当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达307.84%，显示应收账款规模相对较高。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.21元，同比上升347.38%；每股净资产为6.12元，同比上升3.48%；每股收益为0.25元，同比下降16.67%。

主营业务构成

按产品分类，汽车热管理系统产品收入为8.46亿元，占主营收入的79.38%，毛利率为20.06%；汽车发动机系统产品收入为2.01亿元，占比18.86%，毛利率为13.97%；其他业务收入为1872.01万元，占比1.76%，毛利率为63.37%。

按地区分类，国内收入为6.03亿元，占比56.65%，毛利率为14.84%；国外收入为4.62亿元，占比43.35%，毛利率为25.98%。

经营与财务变动说明

• 财务费用同比大幅下降2431.58%，主要因汇率变动带来较大汇兑收益。
• 研发费用同比增长52.42%，主要由于燃油管项目正常研发及空调管项目投入增加。
• 管理费用同比增长6.13%，主要因1188号生产基地空调管产能搬迁产生较大人员安置费。
• 合同负债同比下降74.04%，因预收货款减少。
• 长期借款同比下降100.0%，因本期偿还长期借款。
• 投资活动产生的现金流量净额同比上升47.07%，因募投项目建筑工程完工，设备投入减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比下降80.22%，因本期偿还长期借款。
• 经营活动产生的现金流量净额同比上升347.38%，因销售商品收到款项增加及购买商品支付现金下降。

综合评述

公司2025年上半年营收实现小幅增长，扣非净利润保持正向增长，显示主营业务盈利能力有所增强。尽管归母净利润下滑明显，但经营性现金流显著改善，三费控制成效显现。应收账款规模仍较高，需持续关注回款风险。整体财务结构趋于稳健，有息负债大幅下降，但汇兑收益对财务费用影响显著，未来需关注汇率波动风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。