百合股份（603102）：2025年中报显示营收微增但利润下滑，盈利能力承压

近期百合股份（603102）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

百合股份（603102）2025年中报显示，公司实现营业总收入4.2亿元，同比增长2.06%，但归母净利润为7187.83万元，同比下降13.37%；扣非净利润为6963.97万元，同比下降13.68%，呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.13亿元，同比下降4.44%；第二季度归母净利润为3667.25万元，同比下降23.79%；第二季度扣非净利润为3463.1万元，同比下降24.62%，盈利能力在季度层面进一步承压。

盈利能力分析

公司毛利率为36.22%，同比下降8.29个百分点；净利率为17.1%，同比下降15.11个百分点，反映出产品盈利能力减弱或成本压力上升。尽管三费合计占营收比为12.17%，较上年同期下降0.69个百分点，费用控制略有改善，但未能抵消利润下滑趋势。

每股收益为1.12元，同比下降13.85%；每股净资产为26.17元，同比增长8.07%；每股经营性现金流为1.16元，同比增长14.02%，显示公司在资产积累和现金流管理方面仍保持稳健。

资产与负债状况

货币资金为11.31亿元，较上年同期增长5.99%；应收账款为6609.99万元，同比增长26.15%，回款压力有所上升。有息负债为545.76万元，同比大幅增长185.08%，主要因租赁增加导致租赁负债同比增长4292.79%，一年内到期的非流动负债同比增长363.35%。

使用权资产同比增长93.88%，长期待摊费用同比下降54.95%，主要因广告费用摊销所致。递延所得税资产同比增长40.0%，源于存货减值准备增加。

主营业务结构

从主营构成来看，软胶囊收入为1.51亿元，占总收入的35.97%，毛利率为39.87%；功能饮品收入为1.2亿元，占比28.56%，毛利率为31.67%；粉剂、片剂、硬胶囊及其他产品分别贡献不同比例收入，其中硬胶囊毛利率最高，达48.55%。

按地区划分，境内收入为3.79亿元，占比90.25%，毛利率为35.84%；境外收入为3910.78万元，占比9.30%，毛利率为38.50%，境外业务盈利能力略高于境内。

现金流与融资活动

筹资活动产生的现金流量净额同比增长102.46%，主要原因为本期收到特别国债。其他流动资产同比增长1173.2%，系理财产品增加所致。应收票据同比增长50.94%，因本期已背书未到期票据及持有票据增加；应收款项融资同比下降56.27%，因持有票据减少。

综合评价

财务指标显示，公司营收增长乏力，利润显著下滑，毛利率与净利率双降，盈利能力面临挑战。虽然现金流状况良好，现金资产健康，且持续推进研发创新与国际化布局，但在成本控制与市场需求变化面前，短期业绩承压明显。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。