【机构调研记录】诺安基金调研蒙娜丽莎、源杰科技等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月2日披露的机构调研信息，诺安基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蒙娜丽莎 （诺安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司经销渠道营收同比下降10%，工程渠道下降42.68%，二季度经销占比升至82.98%，工程延续下滑。行业竞争激烈，价格无正向变化，公司通过降本增效应对。价格暂未企稳，公司寻求量价平衡，避免市占率下滑。战略客户业务占比降至17%，家装合作由经销商落地。地产相关需求占17%，非地产占83%，以旧换新政策推动改善型需求。广西基地产能利用率高，成本优势支撑盈利。中小企业出清以市场化竞争为主，出清周期较慢。公司坚持“大瓷砖、大建材、大家居”战略，财务性投资占比低。

2）源杰科技 （诺安基金管理有限公司参与公司2025年半年度报告业绩交流会）
调研纪要：2025年上半年，在数通领域中，公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。公司100mW产品客户验证与测试符合预期，100G PM4 EML通过客户验证，200G PM4 EML处于客户推广阶段。公司在大功率CW光源、高速EML方面实现核心技术突破。美国工厂正推进厂房改造、设备采购与团队搭建。公司已提前采购设备保障扩产，将持续投入研发，优化工艺，维持较高毛利率水平。

3）炬光科技 （诺安基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司主要产品为半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件、汽车应用模块、泛半导体制程模块与系统、医疗健康模块。；公司研发的另外两种光纤专用组件，光纤放大器的增益值可从20-25 dB提高到具有突破性的40-50 dB；公司已深度布局存储芯片晶圆退火模块业务

4）新天然气 （诺安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年上半年，公司归母净利润增长但扣非下降，因潘庄区块收到0.97亿元补偿款；财务费用增0.59亿元，因投资喀什北和三塘湖致借款增加；管理费用增0.29亿元，因合并中能控股及股权激励成本上升。公司计提信用与资产减值损失，分别涉及新疆城燃应收账款及中能控股油气资产。潘庄产量降7%，属成熟期正常波动；马必产量增速放缓因开发方案待批；喀什北产量下滑因透水问题，优化方案已上报。南北联络线将提升马必-河南市场协同效应。三塘湖项目资源量近18.6亿吨，拟发展煤制气循环经济。庆阳项目为深部煤制气示范区。下半年天然气价格以稳为主，采暖季或有利好。

5）宁波精达 （诺安基金参与公司特定对象调研&路演活动&现场参观）
调研纪要：公司主要生产换热器装备和精密压力机装备，不生产具体零部件，专注于4680等电池壳体、电机壳体冲压成形装备。上半年业绩受国际贸易等因素影响略有下滑，但二季度起同比环比好转，订单同比双位数增长。通过收购无锡微研100%股权，5月起纳入合并报表，其上半年出口订单增长约70%，北美订单达去年全年水平。合资成立德国精达肖拉，引进高频制管、滚带机等领先技术，推进进口替代。微通道换热器装备应用于汽车热管理、数据中心、氢能等领域，客户包括比亚迪、法雷奥、三花等。公司正拓展EV、机器人、eVTOL轻量化、氢能等新方向，关注机器人成形专机开发。应收账款增加系无锡微研并表所致。

6）东微半导 （诺安基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司2025年上半年实现营收6.16亿元，同比增长46.79%，净利润2758.14万元，同比增长62.80%。超级结MOSFET收入4.69亿元，同比增长40.36%；TGBT增长88.62%。工业通信电源收入占比约39%，车载充电机占比22%，光伏逆变器超7%。公司在液冷式算力服务器电源领域实现超级结MOSFET塑封模块量产突破。GaN产品系列在2025年上半年得到扩充，正推进客户验证。公司通过内生增长与外延并购并举，布局SiC、GaN和功率模块，把握国产替代与新兴需求机遇。

诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1886.43亿元，排名39/210；资产管理规模(非货币公募基金)628.24亿元，排名64/210；管理公募基金数120只，排名64/210；旗下公募基金经理31人，排名41/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安精选价值混合A，最新单位净值为2.07，近一年增长124.01%。

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