龙头股份（600630）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期龙头股份（600630）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)报告期内公司所处的行业情况

    2025年上半年，根据国家统计局最新数据显示，1-6月我国服装鞋帽、针纺织品类商品零售额为7426亿元，同比增长3.1%，但6月单月增速放缓至1.9%，反映消费动力趋弱。海关总署统计显示，上半年纺织品服装出口额1439.78亿美元，同比增长0.76%，增速较2024年同期下滑近4个百分点。其中，服装及衣着附件出口额722亿美元，增长0.6%；纺织品出口额718亿美元，增长约0.9%。

    当前，纺织出口面临着诸多挑战。欧美通胀高企，使得消费者购买力下降，终端需求萎靡不振。关税政策波动频繁，增加了出口企业的成本和不确定性。东南亚供应链加速分流，凭借其更低的劳动力成本和更优惠的贸易政策，加剧了出口区域转移与政策博弈。在这样的背景下，我国纺织出口企业亟需寻找新的发展路径，如加强技术创新、提升产品附加值、拓展新兴市场等，以应对复杂多变的国际市场环境，实现可持续发展。

    (二)报告期内公司从事的主要业务

    根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》及中国证监会公布的上市公司行业分类结果，公司所属行业为纺织、服装、服饰业。主要业务、经营模式及行业情况如下：

    1、主要业务

    报告期内，公司以品牌经营和国际贸易为主营业务。自主品牌业务包括以三枪、鹅牌、菊花、海螺、民光、皇后、凤凰、钟牌414等品牌为主的针织、服饰、家纺类产品的经营。针织类产品主要包括针织内衣、家居系列、休闲系列、内裤、文胸和袜品；家纺类产品主要包括床单、被套、枕套、靠套、被芯、毛毯、毛巾等；服饰类产品包括衬衣、休闲裤、T恤、毛衫、夹克、羽绒棉褛、大衣等。

    2、经营模式

    公司采取全渠道的经营模式，包括自营专卖店、大百货/超市专柜等渠道。主要品牌都有线上销售业务，在各主流电商平台均有品牌店铺。另外，线上与线下均有加盟分销渠道。

    公司外贸业务主要承接国际贸易订单，出口业务形成来料加工、进料加工、一般贸易、离岸转口贸易等多种模式，已经形成一定规模可控的生产基地，主要贸易市场为欧美、日本、澳新、东南亚、香港地区等。报告期内，公司在非洲、拉美地区业务也得到一定程度的拓展。同时，公司积极扩大进口业务规模，推动进出口业务协调发展。

    公司强化内外贸易联动，注重内外部资源共享，有效丰富产品线，为各品牌的渠道模式升级服务，并通过跨境电商等渠道，积极推动以三枪为首的民族品牌拓展北美、非洲、欧洲等海外市场。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期，面对外部环境不确定性加剧叠加国内需求尚显不足的不利局面，公司上下积极应对市场变化，锚定“主业深耕、功能强化、竞争力跃升”三聚焦，持续巩固综合改革成果，深化品牌“五力支撑体系”建设，聚焦主责主业，努力提升经营业绩，加快形成可持续健康发展新局面。2025年上半年，公司实现营业收入81106.40万元，同比下降3.41%，主要是市场需求不足，行业竞争加剧，公司营收略有下降；实现归属于上市公司股东的净利润2219.75万元，同比下降47.04%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1933.63万元，同比下降26.79%，主要是受汇率波动影响，汇兑损益同比下滑，以及去年同期收到一次性追索赔偿款，本期无此项收入。

    上半年，围绕“五力支撑体系”建设工作，全面推进企业核心竞争力提升，主要重点工作如下：

    一、产品力提升方面，公司立足创新循环构建以人为本的产品迭代体系。一是围绕“航天技术民用化”不断开发新品，25秋冬推出的“绒棉内衣系列”、“抗菌厚棉系列”和“抗菌罗纹棉系列”三个系列产品受到市场普遍认可，持续打造面料市场引领能力；二是以企划为原点、产品为载体，构建“设计-供应链-营销-渠道”四维敏捷响应生态，通过组织架构调整等深化改革，以升维战法推动品牌向“国民全场景贴身服饰专家”升级，分解年度销售目标并形成流程闭环；三是加大产学研基础研究，与高校合作完成三枪零号人台数据采集工作，有效提升人台在贴身衣物产品开发中的应用效果。此外，继续推进争取政策和资源支持，完成《可持续绿色时尚服饰的研发设计与市场推广》中期检查和上海品牌认证复审等工作。

    二、在供应链支撑力提升方面，公司持续以动态优化“高效协同”供应链结构为核心方向，不断强化供应链体系建设。具体来看，公司按计划推进内循环工厂年度复评工作，从质量、产能、信誉等多维度进行全方位评估，以此持续完善供应商分级体系；采购部则承接超级工厂模式下的采购任务，通过加速拓展采购渠道，推动“需求-生产-采购”联动循环的高效运转。此外，公司还聚焦染化料采购比价、管理成本管控及坯布生产成本优化等关键环节深挖潜力，一系列降本节支措施已取得切实成效，进一步夯实了供应链的支撑能力。

    三、渠道力提升方面，公司通过双循环、线上线下四轮驱动拓展内外贸业务半径。线下坚守品质化路线，积极拓展新零售渠道、深耕私域运营、实现加盟门店良性扩张、拓宽团购业务边界、依托封闭渠道开拓3-6线市场，还优化门店陈列并提升导购素养；线上直面行业变化，通过打造符合年轻客群审美的宣传卖点提升消费体验，借助短视频投放提高推荐流量效率；国际进出口贸易拓展市场、增加品种，推动市场多元化转换和业务形态转型，加快形成配套供应链集成服务体系；品牌出海业务积极调整业务结构，通过加大新品开发力度以增强产品竞争力，加速渠道拓展以拓宽市场覆盖，同时着力稳定增长核心业务。

    四、传播力提升方面，公司多措并举推动品牌价值与市场影响力跃升。公司以三枪品牌88周年系列活动为契机，主打“强打底强外穿”概念，既拓展了三枪品类边界，也助力老字号品牌认知焕新；同步开设快闪展，通过“秀展合一”的创新形式构建全域传播矩阵，收获超预期传播效果；此外冰泉棉系列广告片多渠道投放，朵绒棉硬性广告登录央视黄金时段，借助权威平台背书将技术优势转化为消费端可感知的价值，有效提振客户信心；视频号挂链系统实现品效一体，提升私域流量变现效率。通过这一系列精准施策，公司传统品牌的市场声量持续扩大，品牌价值深度触达消费群体，整体传播力与影响力实现系统性跃升。

    五、数智力提升方面，公司实现营销、研发、财务系统协同升级。优化升级营销系统，上线退货业务、改造库存寻源功能，改善订单履约与跨主体结算；加强设计研发系统使用，PLM系统应用于25秋冬季产品开发全流程，实现工艺数据线上存储与管理优化；持续搭建财务共享系统，完善移动端功能，支持批量生成凭证，规范流程以促进财务信息共享协同。

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