联科科技（001207）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期联科科技（001207）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司主营业务情况

    公司主营业务为二氧化硅产品和炭黑产品的研发、生产与销售，公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料以及动物营养品领域的动物饲料载体、鞋类行业、橡胶制品和电力电缆等行业。经过多年的技术积累与市场开拓，公司诸多产品核心技术达到国际先进水平，先后主持和参与起草了多项二氧化硅和炭黑国家标准，并且拥有多元化、高水准的研发平台，产品及技术在行业内处于领先地位，销售网络遍布全国，并远销欧洲、中东、东南亚、非洲、韩国等国家和地区。

    公司产品线齐全，工艺技术优势突出，二氧化硅生产规模位居全国第二，是长江以北生产规模最大、品种规格最全的二氧化硅生产企业，也是同时拥有二氧化硅和炭黑均衡产能的企业。公司经过多年的产品研发和市场开拓，已成为一家具有较大规模的二氧化硅和炭黑研发、制造和销售的高新技术企业。

    2、主要产品及用途

    公司主要产品为二氧化硅、炭黑。二氧化硅产品主要应用于高性能子午线绿色轮胎、大健康领域的动物饲料，并不断向蓄电池隔板、牙膏、硅橡胶等高端工业领域拓展，继续在新能源、食品、药品领域扩大市场份额；炭黑产品主要应用于高性能子午线绿色轮胎和工业橡胶制品、电缆屏蔽料、色母料等领域，且近年来公司应用于电力电缆屏蔽材料的导电炭黑，其市场占有率一直处于领先地位。

    公司大力发展循环经济，重视能源综合利用，利用炭黑尾气资源，为二氧化硅、硅酸钠及周围企业提供尾气、蒸汽；同时，公司按照分布式电源模式，建设了余热发电机组，并安装了光伏发电装置，在节能环保的同时，满足了公司部分用电需求。公司生产过程中产生的尾气、蒸汽、电力实现区域循环经济能源综合利用，减少了环保排放，降低了二氧化硅、炭黑的生产成本，增强了公司的盈利能力。公司将通过持续的先进工艺的改进与引入，强化节能降耗规划引领，加大节能降耗宣传与奖励，打造节能环保绿色工厂，践行绿色生产使命，积极响应碳中和，降低碳排放，大力推动绿色制造。

    3、经营模式

    公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式。公司进行了产业链整体布局，产品涵盖了炭黑、二氧化硅及原料硅酸钠、蒸汽、电力等，始终践行“连续规模化生产+资源综合利用”的商业运作模式，保证持续经营。公司大力倡导循环经济，在国家提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，优化了资源利用效率，利用蒸汽余热发电，提高了能源使用效率，生产过程中节约能源消耗降低二氧化碳排放，不断提高公司可持续发展能力。

    公司二氧化硅和炭黑产品销售主要按合同或订单形式执行，销售方式均为直销，按客户类型可分为生产型客户、贸易型客户及少量ODM客户，均采取直接买断式的销售方式面对市场独立销售。产品直销模式能够保证客户资源稳固、持久，保证产品销量的计划性、稳定性；便于直接与客户沟通，把握产品的质量与应用情况，信息反馈及时；产品价格可根据市场、原料变化直接与客户沟通，保证产品利润和公司效益；货款直接从客户回收，减少中间环节，资金风险可控；便于进一步扩大供货量和推广新产品，并形成战略合作关系。此种模式形成了较为全面且适合行业特性的销售体系和营销网络，有利于公司销售收入的增长和市场份额的提升。

    4、所属行业发展情况

    2025年是新中国成立76周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业。

    根据中国汽车工业协会发布数据，2025年上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆，均同比实现两位数增长，汽车产业活力持续释放。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

    以旧换新政策持续显效，带动内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用。1至6月，汽车国内销量达到1257万辆，同比增长11.7%。6月单月，汽车国内销量环比同比双增。值得一提的是，6月单月，新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例超过二分之一，新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例达到四分之一。汽车出口继续保持增长。1至6月，汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口增长迅速，达到106万辆，同比增长75.2%。“两新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富等，将有助于拉动汽车消费持续增长。

    绿色轮胎的低阻力技术在经济性、安全性和有效节约能源消耗方面表现优异，作为绿色轮胎配套专用材料，高分散二氧化硅和高性能炭黑在橡胶产品中的用量将随着绿色轮胎产量的逐渐提高以及在轮胎胎面中使用比例的提高而不断攀升。公司主要产品二氧化硅和炭黑行业迎来新的发展机遇。

    报告期内，公司抓住电网高压化趋势、新能源汽车及配套产业景气发展的机遇，着力新项目建设与老项目技改，在严抓产品质量管控的同时不断进行产能扩张，凸显产品规模化优势；坚持“做精、做专、做强、做大”的发展理念，全面推行精益管理与积分制管理模式，坚持技术创新和管理持续改善，实现主营业务的安全绿色可持续发展，未来发展前景广阔。

    5、经营情况的讨论与分析

    2025年7月15日，中国国家统计局发布数据显示，上半年中国国内生产总值同比增长5.3%，增速比去年同期和全年均提升0.3个百分点。中国经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，在高质量发展取得新进展的同时，为世界经济注入更多动力和确定性。

    2025年上半年，公司紧盯年初制订的经营目标，继续深入挖潜，从强化成本控制着手，围绕产品研发、质量控制、客户开发等多方面进一步提升内部管理水平，以应对复杂多变的国内外经济形势及下游市场变化，同时持续推进精益管理、积分制绩效管理，上半年公司生产经营平稳运行，业绩保持了稳健连续增长；同时着力做好年产10万吨高压电缆屏蔽材料用纳米碳材料二期项目的规划设计及再融资工作，为公司后期发展奠定基础。

    报告期内公司实现营业收入1,212,842,920.54元，同比增加14.12%；实现归属于上市公司股东的净利润156,517,005.06元，同比增长27.64%；基本每股收益0.78元/股，同比增长27.87%。

    2025年下半年，公司将继续向内挖潜，持续加强管理，努力做好各项工作，保持生产经营平稳运行，确保完成年度既定的经营目标。

    （1）继续优化产品结构，提高二氧化硅和炭黑高附加值产品的占比，进一步增强公司盈利能力；

    （2）加速推进公司生产线技改项目建设，提升公司产品总体生产能力；

    （3）继续深化二氧化硅与炭黑的协同发展能力，强化区域循环经济能源综合利用，减少环保排放和生产成本，增强公司的盈利能力和可持续发展能力；

    （4）继续内部挖潜，围绕节能降耗，持续加大技术革新力度，提高产品质量的生产效率；

    （5）不断改进原有产品和开发新产品，针对客户需求快速反应，为客户提供持续优质的服务。

    二、核心竞争力分析

    1、规模化优势

    公司始终致力于炭黑和二氧化硅产品的研发、生产和销售，截至目前，二氧化硅设计产能23万吨/年，炭黑设计产能22.5万吨/年，公司“年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目”属于山东省重大实施类项目，已实现高压电缆屏蔽材料用导电炭黑国产化生产。

    公司目前是国内主要的二氧化硅和炭黑生产企业之一，也是国内唯一一家同时具备二氧化硅和炭黑生产能力且产能较为均衡的企业。公司产品齐全，工艺技术优势突出，二氧化硅生产规模位居全国第二，也是目前长江以北生产规模最大、品种规格最全的二氧化硅生产企业；经过多年的技术积累与市场开拓，公司产品工艺、技术不断改进，市场竞争力不断提升。

    2、绿色低碳的核心竞争优势

    在国家提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，公司积极融入国家生态文明建设，减少温室气体排放，大力实施绿色低碳化发展战略，将绿色发展理念贯穿于生产经营和产业发展全过程。公司进行了产业链整体布局，始终践行“连续规模化生产+资源综合利用”的商业运作模式，大力发展循环经济，重视能源综合利用，利用炭黑尾气资源，为二氧化硅、硅酸钠及周围企业提供尾气、蒸汽；同时，公司建设了余热发电机组，并新上光伏发电装置，在节能环保的同时，满足了公司部分用电需求。尾气、蒸汽、电力实现区域循环经济能源综合利用，减少了环保排放，降低了二氧化硅、炭黑的生产成本，增强了公司的盈利能力和可持续发展能力。

    报告期内，公司及全资子公司联科贸易取得了由SGSGermanyGmbH颁发的ISCCPLUS认证证书，将有利于公司增强产品国际市场竞争力，与国际客户形成长期稳定合作关系。公司将继续践行绿色生产使命，大力推动绿色制造，积极响应碳中和，降低碳排放，进一步推动公司产品向绿色、低碳方向发展。

    3、领先的产品研发能力

    公司作为高新技术企业，始终聚焦技术创新和产品创新，已具有健全的研发组织机构、完善的运营管控系统，从产品研发、新品试验到生产，都保持在行业的先进水平。同时，公司拥有多种国外先进检测设备，为产品研发、品质保证和准时供货提供有效保障，以有效满足客户需求，巩固市场地位，夯实核心竞争力基础，助推企业高质量发展。截止报告期末，公司已取得137项专利，其中24项发明专利、1项PCT国际发明专利、112项实用新型专利；正在申请22项专利，其中17项发明专利和5项实用新型专利；相关专利覆盖了二氧化硅、炭黑的专业生产设备、生产制造技术与工艺；公司参与起草了多项二氧化硅和炭黑国家标准，并且拥有多元化、高水准的研发平台，包括“省级企业技术中心”“山东省一企一技术研发中心”“山东省工程研究中心”“潍坊市高分散二氧化硅制备技术重点实验室”等，同时，公司子公司与上海交通大学合作设立“导电纳米碳材料联合研发中心”，与青岛科技大学建立“联合研发实验室”；公司已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO50001等管理体系认证；公司产品已通过欧盟FAMI-QS、欧盟REACH、韩国CIRS预注册和汽车行业IATF16949认证；公司产品被评为山东省优质品牌、山东省知名品牌；公司被评为国家级第四批专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、国家知识产权优势企业、山东省民营企业创新100强等。

    公司坚定不移走市场和结构双差异化路线，不断研发新产品和丰富产品种类，持续开发硅橡胶用二氧化硅、疏水型二氧化硅、牙膏用二氧化硅、生物质（稻壳）法高分散二氧化硅、食品级超细二氧化硅和塑料用抗静电导电炭黑、电缆屏蔽料用导电炭黑等高端产品，促进公司业务的可持续发展。

    4、优质客户资源优势

    公司长期致力于二氧化硅和炭黑的研发、制造和销售，有着丰富的研发和生产经验。公司与主要客户合作多年，具有长期性和稳定性的特点。截至目前，公司的二氧化硅和炭黑产品已取得涵盖知名轮胎企业中的固特异轮胎、赛轮轮胎、玲珑轮胎、正新橡胶、三角轮胎、贵州轮胎、风神轮胎、双星轮胎、浦林成山等知名轮胎企业及维生素龙头企业新和成、电线电缆材料领域龙头企业万马高分子集团的认证，并与上述客户形成了良好合作关系。公司作为合格供应商获得主流客户认证，提升了公司的市场竞争力和持续盈利能力，进一步提高了公司在二氧化硅、炭黑生产行业的知名度，提高了公司新客户、新产品的市场开拓能力。

    公司根据客户的需求，进一步调整产品结构，提高产品研发水平、推出创新产品、提高产品质量管控和客户服务水准，促使公司形成高效、稳定的研发和管理团队。未来，公司与现有优质客户将继续深化合作，实现产品质量升级和产品系列多样化、高端化。

    5、区位优势

    公司及子公司地处山东省潍坊市，具有独特的资源禀赋和区域产业优势。

    二氧化硅、炭黑产品运输成本较高，存在最佳销售半径。山东省是我国最大的轮胎生产基地，二氧化硅及炭黑下游轮胎产业是山东的优势产业。这为公司二氧化硅、炭黑产品提供了广阔市场空间。公司目前已与省内的玲珑轮胎、双星轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎、浦林成山、华盛橡胶等知名企业建立了长期稳定的合作关系。

    山东省是钢铁、焦炭大省和化工大省，焦炭、纯碱市场容量大，公司原材料采购运输半径布局合理；另一方面，山东省较大的焦炭、纯碱产量也使煤焦油、纯碱供给充足，公司原料煤焦油、纯碱具有一定的成本竞争优势。目前，公司主要大宗原材料供应商集中在山东省范围内，包括山东钢铁公司莱芜公司、山东钢铁公司日照公司、山东雷奥新能源、山东杰富意、山东海化等，供应商结构、分布合理。

    公司同时拥有采购端及销售端的双重区位优势，可以有效地控制采购及运输成本；同时凭借其区位优势更好地服务客户，提高客户黏性，与客户保持长期稳定的合作关系，因此客户的流失风险相对较小。

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