中广核技（000881）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中广核技（000881）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要开展电子加速器研发与制造、辐照加工服务、新材料研发与制造、医疗健康业务及测控装备等业务。

    2025年上半年，公司始终坚持以产品为核心的经营策略，立足拓市场、做产品、提效率、防风险、强队伍等重点维度，扎实推进各项工作，公司部分业务呈现出向好的发展态势，扣除非经常性损益的净利润有所减亏。受医疗健康、硅光电倍增器业务处于产业化初期、加速器及辐照业务部分客户交付计划调整的阶段性影响以及政府补助同比下降的影响，上半年公司整体处于亏损状态。

    1.电子加速器研发与制造

    报告期内，公司电子加速器研发与制造业务整体经营保持平稳态势，实现合同签约3.4亿元，同比增长21%，其中达胜智造（装备集成、部件定制、品质管控、供应链集成）和达胜无损检测两个新业务领域取得突破，新签合同额0.67亿元，其中海外业务及直线加速器销量分别同比增长20%、75%。下半年公司将推进产品的升级迭代，提升市场竞争力，并加快新型加速器的研发、继续丰富产品型号，满足更多客户的需求，积极拓展海外市场，全力开发增量市场。

    2.辐照加工服务

    公司持续巩固在辐照加工领域的市场地位，不断开发新的辐照需求，加大战略大客户开发力度，拓展高端辐照加工服务。报告期内，公司在国内拥有辐照中心18座，在运电子加速器62台，总功率超过5,160千瓦。报告期内公司与休闲食品领域重要客户达成战略合作；积极开拓新的辐照加工应用场景，开发芯片辐照加工服务，开启高端辐照新产品，建立了一套适用于半导体辐照业务的生产管理体系；公司光伏线缆产品已经取得海上光伏生产资质，获得UL证书，同时出口业务取得突破，目前已经出口老挝、西班牙等国家。

    3.新材料研发与制造

    公司持续推动新材料板块的转型升级，优化产品结构，拓展高附加值产品，推动新材料业务向高端化、差异化转型升级。同时加大海外市场的开发力度，深挖中广核集团市场需求。上半年新材料板块毛利率增加1.5个百分点，呈现出向好的发展态势。俊尔公司、高新核材是公司发展新材料业务的两大平台。俊尔公司以改性工程塑料为主，复合材料加速拓展，其中PP类增长超30%。在客户方面，战略大客户布局显效，低速出行等增量业务大幅增长；电子电器等传统行业客户需求放缓。未来，俊尔公司将聚焦改性工程塑料、复合材料、合成树脂及前沿材料四大板块，优化产品结构，加快产品认证和高端市场渗透。

    高新核材主营产品为低烟无卤类材料、聚氯乙烯材料、聚乙烯材料等线缆改性材料产品，销量占比分别为31%、24%、27%。报告期内高新核材利润总额实现转正，主营产品除POE外毛利率均同比增长，高毛利产品占比提高1.7%，航空航天用XETFE材料销量同比提升22%（11吨），K3核级电缆料签订小批量供货协议。高新核材将持续推动大客户销量增长，加大15%以上毛利产品占比，重点开拓特种材料领域市场，同时加大海外市场开发力度。

    4.医疗健康业务

    报告期内，公司大力推动医疗健康业务发展。在产业园建设方面，积极推动同位素产业园建设，加速器主设备、同位素生产热室等主要设备已陆续到场，正在开展安装调试工作。在产品开发方面，医疗科技公司正在绵阳质子产业园内建设质子治疗装备国产化验证平台，推动质子治疗装备国产化产业链建设及新一代质子治疗系统研发。公司正按计划推动第二台质子治疗设备生产及测试活动，目前已完成质子加速器的生产集成和测试工作；同位素公司积极开展关键技术研究，已完成相关靶件制备技术及工艺研究，同时对标国际国内主流产品，不断优化自主研发的锗镓发生器产品性能。在市场开发方面，医疗科技公司密切跟踪国内重点项目和目标医院，协助客户开展质子配置证申报、项目立项及考察调研，针对潜在客户制定销售策略，推动年度销售目标达成；同位素贸易业务规模进一步扩大，通过上下游挖潜，客户拓展，实现部分产品销售，同时积极探索与国内核药研发企业开展战略合作，为公司自产产品销售以及向核药领域延伸奠定基础。为支持公司医疗健康业务发展，经第十届董事会第二十八次会议和2024年年度股东会批准，2025年7月核技术公司已向医疗科技公司以现金方式增资5亿元，医疗科技公司已办理完成工商变更登记手续并取得了换发后的《营业执照》。

    5.测控装备

    报告期内，高性能硅光电倍增器封装产线于2025年度上半年成功通线，并通过试产，提前达成器件良率预定目标，下一步公司将紧密围绕市场需要和客户反馈，持续优化提升SiPM产品性能，全力推进在相关领域的市场拓展工作。

    二、核心竞争力分析

    1.科技创新

    2025年，公司逐步强化科技创新主体地位，积极开展科技创新探索，推进科技创新体系改革，以长三角中心（核技术）建设为统领，以产品为核心，以重点项目为牵引，持续完善科技创新体系建设，加快核心产品持续产出，打造高水平科技创新平台，保持技术创新优势，服务公司高质量发展。

    公司坚持以市场为导向、以产品为核心，持续打造“拳头”产品，2025年上半年各自细分领域诸多产品和技术取得了丰硕成果，其中用于航空航天线缆的辐照交联乙烯-四氟乙烯(XETFE)共聚物材料完成全国产化研发，系统性攻克“基础材料研究-改性技术创新-制备工艺研究-产品系统验证”的全链条技术难题，打破高端宇航线缆核心材料的国外垄断，为航天器长寿命、高可靠运行提供了坚实的自主材料保障；硅光电倍增器封装产线通线，并提前达成良品率目标，相关成果被人民日报、新华社、央视等40余家媒体聚焦报道；攻关医用同位素制备关键技术，完成锗镓发生器样机研发，其关键性能指标符合欧洲药典要求，为后续产业化奠定基础。

    公司聚焦核心业务，打造行业重点科技创新平台，2025年上半年新材料领域获批国家企业技术中心、加速器与辐照领域的功能涂层电子束固化中试线入选中央企业中试验证平台。目前已拥有国家能源研发中心-非金属材料寿命评价与管理技术实验室、核技术（电子束技术环境应用）研发中心、江苏省新能源用先进高分子材料工程研究中心、江苏省通信材料工程中心、江苏省高分子材料工程中心、江苏省电子加速器工程中心等多个科技创新平台以及4家CNAS实验室。

    公司积极推进知识产权和标准建设，2025年上半年参编1项电力电缆领域国际标准完成发布，申请反射式微焦点X射线管及其控制方法等专利27项，获授权一种通道式双工位燃后燃料棒立式X射线CT检测装置等专利22项。截至报告期末，公司主编或参编国家、行业标准累计共115项，累计获得有效授权专利1088项，其中461项为发明专利。

    2.市场地位

    在加速器领域，达胜公司是国际辐照联合会(IIA)的会员单位，也是国家原子能机构核技术（电子束技术环境应用）研发中心；达胜公司目前拥有4个电子加速器生产基地，电子加速器设计产能达到90台/年，是国内最大的电子加速器研发制造企业之一，同时也是国内电子加速器细分领域内唯一一家制造业单项冠军企业。达胜公司的产品覆盖低、中、高能区，也是国内拥有电子加速器类型、结构形式、型号较全的公司，实现了电子加速器在辐照加工、材料改性、消毒灭菌、核农学、核环保以及无损检测等领域的应用，产品远销土耳其、韩国、泰国、越南、柬埔寨、孟加拉、波兰等15个国家。在辐照业务方面，公司在国内拥有辐照中心18座，在运电子加速器62台，总功率超过5,160千瓦；在业务布局上，公司以长三角、珠三角地区为中心，向周边地区拓展，形成了华南、华中、华东、华北、西南等区域运营中心布局，完成了业务战略卡位，为公司辐照加工业务的后续稳定发展打下坚实基础。

    新材料领域，公司深耕改性材料行业三十多年，品牌影响力较强，在线缆料领域稳居行业前三位，其中光通信材料居国内龙头地位，汽车密封条、建筑用防水卷材料、航天航空用线缆料等材料处于国内领先水平；同时是中国工业电器用高性能尼龙等系列材料的重要供应商，中高端车用改性塑料主流供应商，行业内细分领域传统产品市场占有率较高；传统产品技术优势领先，如低压电器、LED照明材料等。在医疗健康方面，公司进军核技术应用高端医学领域，引进全球先进的质子治疗肿瘤技术，致力于实现国内高端医疗装备的自主可控，并布局中能回旋加速器生产医用同位素项目。下属企业医疗科技公司入选国务院国资委首批启航企业，华西项目获得国家药监局前置审评重点项目，国家有关政策的大力支持为公司后续开展生产交付、市场开拓和注册工作奠定基础。

    3.发展模式

    公司的实际控制人—中国广核集团是国务院国资委监管的特大型企业，拥有良好的品牌影响力和信誉度，有助于公司开展市场开拓、人才引进、融资等工作。另外中国广核集团涉及核能、新能源、数字化、科技型环保等多个领域，公司可以结合自身业务情况广泛参与内部市场。

    自上市以来，公司坚持以创建世界一流企业为目标，以提高核心竞争力和增强核心功能为路径，“内生＋外延”双轮驱动，持续更好地发挥在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。内生方面以科技创新为抓手，沿着“技术到产品、产品到商品”路径，持续做好产业化工作；外延方面以资本运作为抓手，发挥上市平台功能，多措并举做好产业递进式延伸。

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