奥瑞金（002701）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期奥瑞金（002701）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入117.27亿元，同比上升62.74%，归母净利润9.03亿元，同比上升64.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入61.52亿元，同比上升68.35%，第二季度归母净利润2.39亿元，同比下降11.36%。本报告期奥瑞金应收账款上升，应收账款同比增幅达73.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.12%，同比减20.74%，净利率7.82%，同比增3.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.46亿元，三费占营收比7.21%，同比减9.45%，每股净资产3.77元，同比增9.19%，每股经营性现金流0.35元，同比减41.27%，每股收益0.35元，同比增66.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为62.74%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
2. 营业成本变动幅度为70.05%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
3. 销售费用变动幅度为76.99%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
4. 管理费用变动幅度为43.75%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
5. 财务费用变动幅度为27.94%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
6. 所得税费用变动幅度为53.9%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
7. 研发投入变动幅度为192.01%,原因:原中粮包装控股有限公司并表。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.58%,原因:本期供应商货款结算增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21772.34%,原因:本期支付收购原中粮包装控股有限公司的股权款。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1533.01%,原因:本期新增并购贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.53%，资本回报率一般。去年的净利率为5.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.71%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为4.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.14%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达812.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.6亿元，每股收益均值在0.53元。

持有奥瑞金最多的基金为天弘增益回报债券发起式A，目前规模为6.81亿元，最新净值1.3515（8月29日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨7.11%。该基金现任基金经理为张寓 张馨元。

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