澜起科技（688008）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期澜起科技（688008）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.33亿元，同比上升58.17%，归母净利润11.59亿元，同比上升95.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.11亿元，同比上升52.12%，第二季度归母净利润6.34亿元，同比上升71.4%。本报告期澜起科技盈利能力上升，毛利率同比增幅4.61%，净利率同比增幅18.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率60.44%，同比增4.61%，净利率42.24%，同比增18.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比5.59%，同比增6515.69%，每股净资产10.58元，同比增18.95%，每股经营性现金流0.92元，同比增28.81%，每股收益1.02元，同比增96.15%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-62.61%,原因:结构性存款减少。
2. 预付款项变动幅度为4647.6%,原因:预付原材料采购款增加。
3. 其他权益工具投资变动幅度为36.09%,原因:投资增加。
4. 应付账款变动幅度为-31.29%,原因:已预付部分原材料采购款。
5. 合同负债变动幅度为-36.99%,原因:预收客户款项减少。
6. 应交税费变动幅度为73.79%,原因:应付企业所得税增加。
7. 长期应付职工薪酬变动幅度为450.57%,原因:应付股票增值权增加。
8. 递延所得税负债变动幅度为42.09%,原因:金融资产公允价值变动产生的递延所得税负债减少。
9. 营业收入变动幅度为58.17%,原因:1．受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，且第二子代和第三子代RCD芯片出货占比增加，推动公司内存接口及模组配套芯片销售收入大幅增长；2．公司三款高性能运力芯片（PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD）合计销售收入2.94亿元，较上年同期大幅增长。
10. 营业成本变动幅度为48.19%,原因:营业收入增长导致其相应的营业成本上升。
11. 管理费用变动幅度为178.58%,原因:实施核心高管激励计划导致股份支付费用增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1789.93%,原因:收回投资收到的现金增加，同时投资支付的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.27%，资本回报率一般。然而去年的净利率为36.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.71%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在24.14亿元，每股收益均值在2.11元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的农冰立，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为85.12亿元，已累计从业6年178天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有澜起科技最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为833.43亿元，最新净值1.4095（8月29日），较上一交易日下跌1.68%，近一年上涨97.69%。该基金现任基金经理为荣膺 赵宗庭。

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