读者传媒（603999）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期读者传媒（603999）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主营业务情况说明

    公司主要业务涵盖期刊、图书、教材教辅等纸质出版物的出版、发行、阅读服务及电子出版物、文化创意等领域，形成主业突出、产业多元化的发展格局。

    1.期刊业务：公司主管主办报刊共13种，其中杂志12种，报纸1种。刊群涵盖幼儿、中小学生、中青年、老年人各年龄段受众群体。核心产品《读者》杂志创刊于1981年，发行量连续十多年领跑中国期刊界，被誉为“中国人的心灵读本”。期刊出版的生产模式一般由各期刊出版单位围绕出版专业定位，独立策划组织内容并组稿，按专业出版流程完成出版工作，并通过邮发（邮局系统发行）、网销、零售等多渠道完成销售。

    2.图书业务：图书业务主要指本版图书出版，即公司下属九家出版社组织编写、拥有专有出版权的图书出版。图书业务均由各出版社自主运营，以市场调研实际结合受众需求及作者资源为前提，进行选题策划与报批，出版选题经过严格审核，确保符合《出版管理条例》等国家相关法律法规之规定。出版物的知识产权保护方面，公司各出版单位均与作者签订出版合同，约定双方合作内容及权利义务，明确稿酬支付方式和标准。

    3.教材教辅业务：主要与教材原出版单位以协议方式获得重印权、代印权，负责外版教材在甘肃省的宣传推广、印刷、发行等工作，本公司向原出版社按教材总码洋乘以一定比率支付租型费。发行主要采用预订方式，通过甘肃省新华书店系统向省内中小学发行，每年分为春秋两季。另外，各出版单位还负责教辅的出版发行。

    4.版权贸易业务：公司下属出版社凭借甘肃独特的伏羲文化、黄河文化、敦煌文化、丝路文化等文化优势，充分发挥“读者”品牌优势及内容资源优势，加大版权引进与版权输出力度，不断加强与海外出版机构的合作与交流，积极组织参加各种活动，争取与国外出版机构签订合作协议，实现版权业务新突破。

    5.融媒体业务及阅读服务业务：通过多种形式的内容呈现引导受众订阅，包括移动端订阅号、手机APP、网络电台有声内容、网络在线阅读与写作教育等，同时以读者融媒体矩阵为抓手扩大“读者”品牌影响力，多平台引流配合开展“读者读书会”“读者中国阅读行动”等线下经营活动。开创线上线下融合发展的模式，充分利用内容资源优势和品牌优势，开展线上直播、运营线上商城、组织线下活动。

    6.多元化业务：公司经营业务还包括“读者”系列办公用纸销售业务、期刊广告业务、文创产品研发及销售原材料业务等。

    （二）公司所处行业情况说明

    按照中国证监会行业分类，公司细分行业为新闻和出版业。随着新技术革命的加速迭代，特别是生成式人工智能的快速发展，传统出版行业迎来关键变革时期，机遇与挑战并存。

    2025年是“十四五”规划与“十五五”规划的交汇之年，上半年，国家层面持续出台多项文化产业发展扶持政策，为出版行业发展注入强劲动力。《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》明确，保障文化领域重点规划和项目支出，重点支持出版等领域精品创作；落实宣传文化增值税、转制文化企业税收等优惠政策；探索文化和科技融合的有效机制，在国家和地方科技发展规划中进一步加大对文化科技创新的支持力度等。《网络出版科技创新引领计划》则聚焦人才建设，提出结合国家重大人才工程推进网络出版科技创新杰出人才培养等。以上利好政策为出版企业提升文化生产效能、积极应对互联网发展挑战、引领文化产业创新创造提供了强有力的政策支撑和发展动能。

    据北京开卷市场观测报告以及中金易云发布的2025年上半年图书市场分析报告等显示，由于传统电商表现持续下行，当期图书市场码洋为468.19亿，相较2024年同期下降9.64%。2025年上半年，各大类图书均呈现下降趋势。文艺类与科技类图书虽在一季度受热门IP和市场热点驱动催生多部畅销书，但随着热度逐渐消退，其在半年度期间的销售规模较一季度出现回落。从新书TOP10小类销售情况来看，政治类产品占比仍居首位，但较去年同期份额大幅缩减，主要是党政主题读物的出版影响，对整体大众图书市场影响不大。渠道方面，2025年上半年传统电商渠道持续稳居核心渠道地位；短视频电商市场份额虽小幅增长，但增速显著放缓，发展势头趋于缓和。实体零售渠道仅占3%左右，自2023年以来持续下行，截至2025年上半年整体降幅已达34.68%，回暖信号微弱。

    综合来看，2025年上半年出版行业呈现“政策利好与市场承压并存”的态势：国家层面的扶持政策为行业高质量发展指明方向、提供动能，尤其在精品创作、科技融合、人才建设等领域形成有力支撑；但与此同时，出版企业仍然面临着市场规模下滑、渠道格局深度调整、经营压力持续加大、数字化业务转型缓慢等多重挑战，行业正处于政策引导下的转型攻坚期，出版企业需在政策红利中找准突破方向，积极应对市场变化以实现可持续发展。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记对甘肃重要讲话重要指示批示及党的二十大和二十届二中、三中全会精神，扎实开展中央八项规定精神学习教育，纵深推进“三抓三促”行动，积极推进甘肃省“八个一”文化品牌建设，锐意改革创新，狠抓任务落实，各项工作稳步有序推进。

    （一）锚定主业强根基，深耕内容铸精品

    2025年上半年，公司牢牢把握正确出版导向，坚持深耕出版主业，切实推动和实施精品出版物出版工程，守牢发展基本盘，出版了一批有筋骨、有温度“双效俱佳”的精品力作。

    1.图书板块不断向精品化迈进。公司大力实施出版攀登计划，全面落实《读者传媒精品出版（图书）三年行动方案（2024—2026）》，在进一步优化出版结构的同时，图书总印数稳中有升，图书出版向出版精品化方向发展。报告期内，公司共获批图书选题3,408种（新版1,500种、重印1,908种），同比增加833种、增长32.3%；出书总印数较去年同期增加250.73万册，其中新版单品种印数增加7,200册/种；单品种效益亦呈上升态势。图书出版在实现提质增效的同时，取得较好的社会效益。《丝绸之路石窟艺术麦积山石窟》《敦煌石窟花鸟画研究》等14种出版物入选国家出版基金等项目、奖项或推荐名录。《读书，是为了拥有更多的选择》《学习不是为了别人，而是你自己》分别包揽北京开卷发布的“3月少儿类各渠道新书销量TOP10”榜单货架销售榜、内容电商榜、总销量榜三榜的冠亚军，累计发行已超100万册。公司出版物在新书市场实洋占有率同比增加0.49个百分点，新书排名同比上升4位升至第12名，市场地位进一步稳固。

    2.期刊板块“三大提升”工程成效明显。持续深入实施期刊强基工程，加强主题内容策划和精品内容延伸开发力度，不断推进期刊集群融合发展，“读者”杂志品质提升、影响力提升、传播力提升工程成效显著。2025年上半年，“读者”刊群全部正常出版，核心期刊《读者》杂志发行量3,018万册，月均发行量503万册，累计发行量已突破23亿册。继续策划出版“奋进强国路阔步新征程”、“青春筑星海梦想扬风帆”、“红色经典永流传”等专题栏目；编辑出版《读者海外版》（敦煌号），在《读者》入台发行15周年之际，举办“翻开《读者》，同寻两岸文化根脉”主题宣介活动，邀请台湾作家、媒体人、读者代表来甘肃，共同探索中华文化的魅力，举办“以文会友共话两岸情——翻开《读者》，同寻文化根脉”交流座谈会。并在敦煌、兰州举行两场文化交流座谈会，多角度传播中华优秀传统文化。《飞碟探索》按照科普学术期刊定位，初步确定改刊思路。“老年博览平台”逐步搭建，不断推进期刊集群融合发展。9刊入选“2025BIBF精品期刊展”入展期刊；8刊入选“2025北方精品期刊展”。

    3.教材教辅基本盘稳固。报告期内，公司紧紧围绕立德树人根本任务，始终把服务教育事业、助力教育强国建设作为第一责任，不断深化与教材出版单位合作，精心打造精品教材教辅。全面协调完成2025年春季全省中小学生教材“课前到书、人手一册”的政治任务。依托读者教师培训中心，组织开展2025年基础教育教材培训、2025年甘肃省义务教育新教材专题培训和2025年人教版义务教育阶段教材网络培训等，线下线上培训辐射全省14个市（州）及兰州新区教研员、一线教师40,000余人，不断提高教材培训、教研活动服务水平。不断夯实教辅出版基础，在稳固原有教辅的基础上，积极应对教辅市场变化，优化调整教辅出版结构与方向，加大市场类教辅出版力度，教辅出版保持平稳发展态势。

    4.版权贸易实现新突破。报告期内，公司坚持“走出去”出版，加强与海外出版机构的合作与交流，加大版权引进与输出力度，推动版权贸易业务再上新台阶。公司与阿联酋指南针出版社、智慧宫联合签署《西夏与周边民族关系》《党项西夏名物汇考》《元代唐兀人研究》《西夏农业研究》等图书版权输出协议。公司下属8家出版社与韩国方面签订合作协议，约定共同推进敦煌类105种出版物在韩国地区的出版发行。“《读者》杂志插图艺术作品展”入选国家版权局2025年地方版权故事国际传播项目。少儿社、文化社、人民社、文艺社、教育社、民族社等六社入选“2025中国图书海外馆藏影响力百强”。公司积极参加2025年北京图书订货会、第31届北京国际图书博览会等活动，完成2025敦煌“第四届文明交流互鉴对话会”主题图书展，多层面，多角度展示公司优秀出版物,取得较好成果。公司荣获2025北京图书订货会的“大家赞誉的十佳展台”、第31届北京国际图书博览会“优秀组织”等奖项。

    （二）加快融合创新步伐，培育出版新质生产力

    报告期内，公司坚持融合创新，充分发挥读者品牌和内容资源优势，提升新媒体矩阵运营质量，构建读者融媒体生态圈，全力推进业务深度融合，纵深推进全民阅读活动，取得了良好的社会效益和经济效益。

    1.融合创新步伐不断加快。公司以《读者》内容为依托，深挖优质传播内容，持续打造优质新媒体形象，不断建设新媒体矩阵，构建自有融媒体生态圈，不断提升宣传营销质效。2025年上半年，“读者”公众号用户数增长至773.57万，累计阅读量4,642.3万；“读者”头条号用户数增长至612.2万，累计阅读量13.4亿；“读者”百家号用户数增长至132.7万，累计阅读量5.51亿；人民号用户数增长至32.7万，累计阅读量3.61亿。聚焦线上线下联动，社群文创和对外合作取得新进展。2025年上半年，社群运营和文创产品实现销售收入71万元，社群总人数达27,647人，累计净新增用户20,273人。不断进行内容资源深度开发，加强运营力量，电商直播业务、短视频业务稳中有升。2025年上半年，公司共直播155天656场，总观看量达283.04万人次，直播总成交额207.18万元，较上年同期增长4.72%；共制作短视频283条，其中，读者抖音号发布203条，播放量1,260万，点赞量22万；视频号发布203条，播放量1,871万，点赞量17万，分享数25.5万次。平均每条视频播放量约4.4万（抖音）和8.9万（视频号），实现了内容制作的稳定输出和用户黏性的增强。

    2.数字出版融合发展取得新进展。积极推进甘肃省“八个一”文化品牌建设项目之一的文溯阁《四库全书》数字化工程建设，完成文溯阁《四库全书》数据质检，数据处理总体进度达到100%；完成文溯阁《四库全书》史部分册、组版及编辑校对工作量的50%；文溯阁《四库全书》（经部）影印本交付出版社出版发行；持续建设文溯四库数字资源文创IP库，收集文创元素580个，并进行文创元素释义及关键词标注。实施“数字出版精品项目（第一批）”，开发有声书并建设“读者听书”专栏，累计上线37种有声读物。加速推进数字出版产品开发，围绕阅读、教育等主题开发读者App数字出版频道，数字产品开发与销售取得初步成效。

    3.阅读服务体系不断完善。公司积极加强与政府、社区、企业、社会组织等的合作，持续推进“书香社会”“书香校园”建设。2025年上半年，公司积极开展校园和社区服务工作的计划，通过校园公益阅读活动，把公司旗下书刊、数字产品带入校园。持续推动“领读者十百千万计划”，开展“读者读书妈妈”公益培训计划，提供有价值的内容与活动，增加用户黏性。积极推进“家—校—社”共育网络建设项目，为学校和社区提供标准化的阅读写作类课程，目前已为上海市4个区、县、街道图书馆定期提供儿童文化阅读服务，同时累计举办17场“读者中国阅读行动”进校园、进社区活动。围绕“书香陇原阅读周”“书香陇原阅读月”开展一系列全民阅读活动，已累计举办各类阅读活动650余场次，持续为“点线端＋全民阅读”建设书香社会的“读者方案”贡献力量。

    4.品牌运营管理质效提升。“读者”品牌是公司发展的基石。在一代又一代读者人的共同培育下，“读者”品牌已经成为中国具有世界影响力的文化品牌。“读者”品牌连续22年被世界品牌实验室评为“中国500最具价值品牌”，2025年“读者”品牌价值达576.85亿元，较2024年增长63.23亿元，增幅达12.3%。《读者》杂志入选甘肃省“陇字号”首批认证产品，这一认证既是对《读者》44年来文化坚守的官方认可，更标志着作为中国期刊领军品牌，深度融入甘肃省“品牌强省”战略体系，为传统媒体转型升级注入新动能。公司充分发挥读者品牌和内容资源优势，积极通过品牌授权打造多元文创产品线，并布局数字阅读平台及知识服务。在上海宝山智慧湾科创园，由公司自主打造、自主运营的“读者文创空间”现已开业；在兰州金城公园内授权建成读者小站（读者咖啡）1家；在苏州师惠邻里中心落地《读Su者创意策展》，以读者IP赋能本地文化，探索读者品牌转化的新路径。

    （三）全面深化改革发展，助力公司高质量发展

    报告期内，公司坚持通过改革激发动力，从管理中挖掘效益，强化内部管理，持续推动管理创新，提升管理效率，助力公司实现高质量、可持续发展。

    1.不断提升资本运营管理效能。持续搜集、调研、筛选与公司业务契合度高的项目，不断充实项目储备，为公司长远发展奠定坚实基础。有序推进天水商务印刷产业园项目建设，完成项目前期审核、设计、施工招标相关工作；持续推进惠州项目清算退出工作，切实维护公司合法权益，争取最大收益，进一步维护公司“读者”品牌的良好声誉与形象。

    2.推动公司改革向纵深发展。公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持守正创新，立足出版主业，聚焦“战略升级、动能转换、生态重构”三大核心攻坚方向，推动公司改革不断深化。出版主业方面，以“读者”品牌为核心，通过资源整合、体制机制创新和市场化改革，培育标杆性“明星”出版社，构建特色鲜明、品质卓越的出版矩阵。融合发展方面，以北京天元公司为中心，构建与读者集团、读者传媒紧密关联业务的一体化整合、融通协同发展机制，做大业务规模、做优业务质量、做强品牌运营，打造引领公司创新发展的前沿基地和转型升级的战略支点。数字出版方面，深度挖掘精品内容资源，以内容为基、技术为翼，推动数字出版业务的体系化发展，一方面实现传统资源的创新转化，另一方面培育新兴数字经济增长点，为高质量发展持续注入动能。

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