阿尔特（300825）2025年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期阿尔特（300825）发布2025年中报。根据财报显示，阿尔特增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.22亿元，同比上升33.14%，归母净利润-5819.7万元，同比下降268.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.54亿元，同比上升80.96%，第二季度归母净利润-7059.08万元，同比下降93.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.3%，同比减44.74%，净利率-12.03%，同比减135.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计8927.88万元，三费占营收比17.09%，同比减23.57%，每股净资产4.41元，同比减9.33%，每股经营性现金流-0.2元，同比减295.76%，每股收益-0.12元，同比减271.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.82%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-5.53%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4900.0万元，每股收益均值在0.1元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司服务哪些客户？未来客户开拓有什么规划？
答：公司深耕行业二十余年，与国内外各类整车企业建立了深入的合作关系，客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业；目前公司已累计为国内外80余家客户开发了近500款车型。公司在汽车关键技术、智能化研发工具、核心零部件及自动驾驶、前瞻解决方案、全球化业务拓展等方面逐步构建国际化的高壁垒生态闭环。
客户拓展方面，公司一方面重点维护与现有客户的合作关系，并积极通过项目开发、技术合作、合资入股等多种形式与客户形成深度协同；另一方面积极探索新客户及海外市场拓展，尤其以全球大型汽车集团作为客户开拓的主要方向，业务上以智能化电动汽车开发、“技术+供应链”出海、整车出口等领域形成新收入增长点。目前，公司在日本、欧洲、中东等地区已逐步与当地整车厂建立合作关系，赋能全球客户的电动化智能化转型。

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