佳禾智能（300793）2025年中报简析：净利润同比下降38.12%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期佳禾智能（300793）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.05亿元，同比下降10.82%，归母净利润2512.19万元，同比下降38.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.17亿元，同比下降23.83%，第二季度归母净利润934.69万元，同比下降63.97%。本报告期佳禾智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1078%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.07%，同比减10.89%，净利率2.47%，同比减30.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计7824.6万元，三费占营收比7.79%，同比增24.62%，每股净资产7.85元，同比增9.88%，每股经营性现金流-0.05元，同比减111.28%，每股收益0.07元，同比减41.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.82%，资本回报率不强。去年的净利率为1.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.86%，投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为-4.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1078%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.0亿元，每股收益均值在0.26元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司前期发布公告收购拜雅全部股份，请目前进行到哪一步了？
答：公司于 2025 年 6 月 6 日发布了关于与拜雅签订附带生效条件的收购协议的公告。公司目前正有序推进对拜雅全部股份收购的相关工作，已聘请了中介机构开展标的公司的审计、评估工作，同时也在推进境外投资相关审批备案程序。后续若有重大进展，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务，请关注公司公告。

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