名臣健康（002919）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期名臣健康（002919）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.12亿元，同比上升7.07%，归母净利润4106.26万元，同比下降31.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.5亿元，同比上升15.64%，第二季度归母净利润2834.96万元，同比上升82.07%。本报告期名臣健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达540.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率53.74%，同比减14.6%，净利率5.77%，同比减36.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.14亿元，三费占营收比44.17%，同比减2.65%，每股净资产3.12元，同比减0.7%，每股经营性现金流-0.0元，同比减102.54%，每股收益0.15元，同比减31.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.53%，资本回报率一般。去年的净利率为3.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达540.59%）

持有名臣健康最多的基金为华夏远见成长一年持有混合A，目前规模为6.22亿元，最新净值1.2917（8月29日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨106.28%。该基金现任基金经理为钟帅。

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