珠江啤酒（002461）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期珠江啤酒（002461）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.98亿元，同比上升7.09%，归母净利润6.12亿元，同比上升22.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.71亿元，同比上升4.96%，第二季度归母净利润4.55亿元，同比上升20.17%。本报告期珠江啤酒盈利能力上升，毛利率同比增幅5.74%，净利率同比增幅13.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.85%，同比增5.74%，净利率19.44%，同比增13.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.84亿元，三费占营收比18.27%，同比减1.62%，每股净资产4.86元，同比增5.37%，每股经营性现金流0.3元，同比减9.59%，每股收益0.28元，同比增22.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.38%，资本回报率一般。去年的净利率为14.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.0亿元，每股收益均值在0.45元。

持有珠江啤酒最多的基金为银华盛世精选灵活配置混合发起式A，目前规模为22.04亿元，最新净值1.6905（8月29日），较上一交易日上涨1.46%，近一年上涨23.62%。该基金现任基金经理为李晓星 张萍。

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