新化股份（603867）2025年中报简析：净利润同比增长0.66%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期新化股份（603867）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.82亿元，同比下降0.07%，归母净利润1.48亿元，同比上升0.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.17亿元，同比下降2.97%，第二季度归母净利润7657.83万元，同比上升7.77%。本报告期新化股份盈利能力上升，毛利率同比增幅4.66%，净利率同比增幅1.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.98%，同比增4.66%，净利率11.6%，同比增1.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计9493.65万元，三费占营收比6.41%，同比增11.67%，每股净资产12.48元，同比增9.58%，每股经营性现金流0.33元，同比增27.43%，每股收益0.78元，同比减2.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.98%，资本回报率一般。去年的净利率为9.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为8.37%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达171.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.96亿元，每股收益均值在1.54元。

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