老白干酒（600559）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期老白干酒（600559）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入24.81亿元，同比上升0.48%，归母净利润3.21亿元，同比上升5.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.14亿元，同比下降1.95%，第二季度归母净利润1.68亿元，同比上升0.16%。本报告期老白干酒盈利能力上升，毛利率同比增幅3.22%，净利率同比增幅4.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.97%，同比增3.22%，净利率12.93%，同比增4.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.61亿元，三费占营收比34.72%，同比增1.89%，每股净资产5.68元，同比增8.2%，每股经营性现金流-0.05元，同比减120.51%，每股收益0.35元，同比增6.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.11%，资本回报率强。去年的净利率为14.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.11亿元，每股收益均值在0.89元。

持有老白干酒最多的基金为北信瑞丰优选成长，目前规模为0.23亿元，最新净值1.0383（8月29日），较上一交易日上涨2.6%，近一年上涨21.8%。该基金现任基金经理为庞文杰。

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