嘉美包装（002969）2025年中报简析：净利润同比下降65.59%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嘉美包装（002969）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.57亿元，同比下降8.73%，归母净利润1974.16万元，同比下降65.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.54亿元，同比上升0.63%，第二季度归母净利润716.86万元，同比下降23.61%。本报告期嘉美包装公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.55%，同比减17.85%，净利率1.57%，同比减62.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比8.87%，同比增10.31%，每股净资产2.43元，同比增4.75%，每股经营性现金流0.22元，同比减42.79%，每股收益0.02元，同比减65.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.75%，资本回报率一般。去年的净利率为5.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.3%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为1.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199.97%）

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