利群股份（601366）2025年中报简析：净利润同比下降65.94%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期利群股份（601366）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.18亿元，同比下降3.08%，归母净利润740.08万元，同比下降65.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.75亿元，同比下降0.12%，第二季度归母净利润229.64万元，同比下降75.84%。本报告期利群股份短期债务压力上升，流动比率达0.5。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.29%，同比减0.94%，净利率0.05%，同比减89.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.18亿元，三费占营收比30.08%，同比减2.23%，每股净资产4.4元，同比减6.51%，每股经营性现金流0.32元，同比减11.97%，每股收益0.01元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.72%，资本回报率不强。去年的净利率为0.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.45%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.25%、流动比率仅为0.5）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达951.46%）

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