ST亿通（300211）：2025年中报显示盈利能力有所改善但仍需关注现金流和应收账款

近期*ST亿通（300211）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

ST亿通（300211）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为8783.76万元，同比上升146.13%；归母净利润为-1295.44万元，同比上升24.03%；扣非净利润为-1579.8万元，同比上升15.58%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为5376.55万元，同比上升195.78%；第二季度归母净利润为38.53万元，同比上升106.11%；第二季度扣非净利润为-103.13万元，同比上升85.66%。

盈利能力

本报告期ST亿通的盈利能力有所改善，毛利率为42.62%，同比增加11.92%；净利率为-11.51%，同比增加75.91%。尽管如此，公司仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1467.77万元，三费占营收比为16.71%，同比增加9.77%。销售费用大幅增加505.05%，主要由于子公司云曦纳入合并范围，导致营销相关费用增加。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.03元，同比增加131.09%。然而，公司货币资金为2.38亿元，同比减少19.55%。应收账款为1.69亿元，同比增加391.14%，需关注其回收风险。有息负债为1032.67万元，同比增加1384.70%，表明公司负债压力增大。

主营业务分析

公司主营业务收入构成中，传感器模组和芯片业务表现突出，分别贡献了33.82%和30.25%的收入。医疗器械业务毛利率高达99.77%，但收入占比仅为13.57%。智能化监控工程业务毛利率为66.11%，收入占比为11.31%。数据通信网络设备和有线电视网络光传输设备业务毛利率分别为-3.33%和-10.86%，表现不佳。

地区分布

从地区分布来看，华东地区贡献了61.13%的收入，毛利率为53.24%；华南地区贡献了35.70%的收入，毛利率为28.12%。东北地区和境外市场的毛利率分别为-20.78%和40.65%，但收入占比相对较小。

发展前景与挑战

公司未来将继续依托华米科技生态资源，深化在智能穿戴、智慧养老、智能家居、智能出行等AIoT领域的布局，加强产品研发与市场推广。然而，公司需关注现金流状况、财务费用状况以及应收账款的回收风险，以确保可持续发展。

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