奥普科技（603551）2025年中报：净利润增长但营收下滑，现金流显著改善

近期奥普科技（603551）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

奥普科技（603551）在2025年中报中披露了其财务状况。报告显示，尽管公司营业总收入为8.2亿元，同比下降4.92%，但归母净利润达到1.33亿元，同比上升7.85%。扣非净利润为1.26亿元，同比上升12.02%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.74亿元，同比下降1.48%，但归母净利润为8216.95万元，同比上升15.41%。扣非净利润为7840.13万元，同比上升17.03%。这显示出公司在第二季度的盈利能力有所增强。

主要财务指标

• 毛利率：44.46%，同比减少3.37个百分点。
• 净利率：16.0%，同比增加9.98个百分点。
• 三费占营收比：21.49%，同比减少14.51个百分点。
• 每股净资产：3.37元，同比减少4.84%。
• 每股经营性现金流：0.17元，同比增加49.83%。
• 每股收益：0.35元，同比增加9.38%。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增加了45.69%，主要原因是支付供应商货款减少。每股经营性现金流为0.17元，同比增加49.83%，显示出公司在现金流管理方面的显著改善。

资产负债表变化

• 货币资金：9.64亿元，同比减少5.03%。
• 应收账款：1.26亿元，同比增加1.88%。
• 有息负债：1361.43万元，同比增加56.08%，主要由于商业承兑汇票贴现。

主营业务构成

• 电器：主营收入6.69亿元，占总收入的81.58%，毛利率为50.48%。
• 材料：主营收入1.39亿元，占总收入的16.91%，毛利率为16.82%。
• 其他：主营收入829.01万元，占总收入的1.01%，毛利率为15.95%。

行业背景

公司所属行业为“C38”电气机械和器材制造业下的“C385”家用电力器具制造业。2025年上半年，家电行业受益于以旧换新政策，零售额同比增长30.7%，但家电市场整体仍处于震荡盘整态势，全渠道零售额同比下降3.8%。家居行业受房地产市场调整影响，新建商品房销售面积和销售额分别下降3.5%和5.5%。

发展策略

公司通过产品跨界创新、聚焦研发创新、提升运营效率和多元渠道并进等策略应对市场挑战。研发投入为4,110.72万元，占收入比5.01%，并与多所高校、科研院所建立战略合作。公司形成了全方位、多层次的渠道网络，包括线下实体渠道、电商渠道、家装渠道、工程渠道和海外业务渠道。

总结

总体来看，奥普科技在2025年上半年虽然面临营收下滑的压力，但在净利润和现金流方面表现出色。公司通过优化成本结构和提升运营效率，实现了盈利能力的稳步提升。未来，公司需继续关注市场需求变化，进一步巩固其市场地位。

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