丰茂股份（301459）2025年中报简析：净利润同比下降26.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期丰茂股份（301459）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.32亿元，同比下降1.47%，归母净利润6049.12万元，同比下降26.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.37亿元，同比下降2.73%，第二季度归母净利润3176.72万元，同比下降30.5%。本报告期丰茂股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达180.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.75%，同比减11.89%，净利率13.93%，同比减25.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计3251.83万元，三费占营收比7.52%，同比增26.77%，每股净资产11.73元，同比减15.91%，每股经营性现金流-0.01元，同比减113.6%，每股收益0.58元，同比减43.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.51%，资本回报率强。去年的净利率为17.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.84%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为13.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达180.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.97亿元，每股收益均值在1.89元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司传动业务竞争格局如何？
答：近年来，全球橡胶精密零部件市场呈现出稳步增长的态势。公司传动系统业务面临“国际外资垄断、国内多而分散”的两级分化格局。国际市场长期由盖茨、康迪泰克等巨头主导，国内企业数量多、规模小、集中度较低，亟待国内有规模优势的企业整合。国际企业在技术和品牌方面具有优势，而国内企业则凭借成本优势、贴近市场以及快速响应能力，在中低端市场占据一定份额，并逐步向高端市场渗透。未来，市场竞争将更加激烈，企业需要不断加大研发投入，提升技术创新能力，优化产品结构，以提高自身的市场竞争力。

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