新锦动力（300157）2025年中报简析：净利润同比增长134.63%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期新锦动力（300157）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.08亿元，同比下降38.85%，归母净利润2525.07万元，同比上升134.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.33亿元，同比下降6.58%，第二季度归母净利润-4185.32万元，同比下降14.57%。本报告期新锦动力三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.21%，同比增31.45%，净利率14.02%，同比增166.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8632.05万元，三费占营收比41.46%，同比增46.45%，每股净资产-0.32元，同比减20.17%，每股经营性现金流-0.08元，同比减233.03%，每股收益0.03元，同比增127.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同资产变动幅度为35.03%,原因:项目质保金增加。
2. 投资性房地产的变动原因:本报告期出租办公楼。
3. 在建工程变动幅度为36.44%,原因:采购的车床设备尚未安装投入使用。
4. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:租赁的办公楼本报告期已提足折旧且尚未签订续租合同。
5. 短期借款变动幅度为43.9%,原因:获得银行贷款。
6. 长期借款的变动原因:获得长期银行贷款。
7. 应收款项融资变动幅度为264.18%,原因:新增收到信用级别较高的金融机构出具的票据。
8. 预付款项变动幅度为48.31%,原因:订单增长，为满足生产需要增加采购。
9. 其他应收款变动幅度为-34.71%,原因:2024年与中关村母基金签订和解协议时支付的履约保证金在报告期内转为还款。
10. 其他权益工具投资变动幅度为-38.34%,原因:被投资公司公允价值变动。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-36.99%,原因:发放上年末计提的年终奖。
12. 其他应付款变动幅度为-32.37%,原因:偿还了部分逾期债务，同时因惠锦新机受让中关村母基金对公司的债权后豁免部分债务并将还款时间延长至2028年，相应债务余额调至长期应付款。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为296.98%,原因:将一年内需偿还的债务重分类至一年内到期的非流动负债。
14. 长期应付款的变动原因:惠锦新机受让中关村母基金对公司的债权并将还款时间延长至2028年。
15. 营业收入变动幅度为-38.85%,原因:客户生产现场暂不具备设备试运行条件，从而尚未对已交付的设备进行试运行验收。
16. 营业成本变动幅度为-44.59%,原因:收入减少，成本相应减少。
17. 财务费用变动幅度为-45.41%,原因:汇率变动使汇兑损益减少，同时因偿还债务使利息费用减少。
18. 所得税费用变动幅度为155.93%,原因:本报告期计提坏账减少使得递延所得税费用增加。
19. 研发投入变动幅度为-52.24%,原因:研发项目进度差异。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-246.48%,原因:订单增加，为满足生产需要使得支付供应商的采购款增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-802.48%,原因:设备购置增加，且为进一步解决中关村母基金债务，投资惠锦新机。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为947.23%,原因:获得的融资较上年同期大幅增加且取得股权激励款项。
23. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为83.17%,原因:筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-19.03%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-68.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.38%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.72）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达166.02%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。