安恒信息（688023）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安恒信息（688023）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.33亿元，同比上升5.05%，归母净利润-1.94亿元，同比上升29.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.22亿元，同比上升1.18%，第二季度归母净利润-8268.51万元，同比下降9.9%。本报告期安恒信息盈利能力上升，毛利率同比增幅1.17%，净利率同比增幅32.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.79%，同比增1.17%，净利率-27.04%，同比增32.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.17亿元，三费占营收比56.84%，同比减7.97%，每股净资产23.01元，同比减22.95%，每股经营性现金流-3.15元，同比增42.0%，每股收益-1.9元，同比增29.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为35.01%,原因:预付存货采购款增加。
2. 其他应收款变动幅度为-49.53%,原因:本期收到上年末应收增值税即征即退款项。
3. 其他流动资产变动幅度为38.96%,原因:本期增值税留抵税额增加。
4. 长期待摊费用变动幅度为-34.61%,原因:本期办事处装修摊销。
5. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期经营性采购应付票据减少。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-49.33%,原因:本期支付上年末计提的职工薪酬。
7. 应交税费变动幅度为-88.51%,原因:本期缴纳上年末计提的税费。
8. 其他应付款变动幅度为-42.13%,原因:应付限制性股票回购义务减少。
9. 长期借款变动幅度为-57.39%,原因:本期转入一年内到期的非流动负债。
10. 营业收入变动幅度为5.05%,原因:公司持续聚焦主业，以AI战略为引领，数据安全、MSS核心战略能力持续革新，信创安全、监管态势感知业务等核心赛道产品实现较快增长，军团战略全面深化。
11. 营业成本变动幅度为3.54%,原因:营业收入增长。
12. 销售费用变动幅度为-3.56%,原因:本期销售人员职工薪酬及股份支付减少。
13. 管理费用变动幅度为-5.88%,原因:本期管理人员职工薪酬及股份支付减少。
14. 财务费用变动幅度为11.99%,原因:本期利息收入减少。
15. 研发费用变动幅度为-15.84%,原因:本期研发人员职工薪酬及股份支付减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为25.02%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加，同时本期支付职工薪酬减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-187.78%,原因:本期新增购买理财增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.46%,原因:本期取得借款收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为0.29%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.98%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3521.5万元，每股收益均值在0.34元。

持有安恒信息最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为6.26亿元，最新净值1.7001（8月27日），较上一交易日下跌1.13%，近一年上涨109.53%。该基金现任基金经理为徐聪。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。