威奥股份（605001）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期威奥股份（605001）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.44亿元，同比上升42.82%，归母净利润4398.69万元，同比上升44.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.43亿元，同比上升60.74%，第二季度归母净利润2747.65万元，同比下降35.92%。本报告期威奥股份应收账款上升，应收账款同比增幅达30.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.01%，同比减19.33%，净利率5.13%，同比增3.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.21亿元，三费占营收比14.27%，同比减45.82%，每股净资产6.89元，同比增1.16%，每股经营性现金流0.21元，同比减44.02%，每股收益0.11元，同比增37.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为71.68%,原因:本期短期借款增加。
交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品增加。
应收票据变动幅度为-60.35%,原因:部分承兑汇票到期兑付以及支付供应商货款。
应收款项变动幅度为33.74%,原因:本期销售增加。
应收款项融资变动幅度为6208.98%,原因:本期计划用于背书的应收票据增加。
预付款项变动幅度为61.82%,原因:本期订单较上期增加，材料采购预付款项有所增加。
在建工程变动幅度为-51.73%,原因:本期轨道交通车辆配套装备（青岛）建设项目厂房转固。
长期待摊费用变动幅度为37.85%,原因:本期租赁厂房改扩建增加。
其他非流动资产变动幅度为-59.23%,原因:本期将以前期间预付的部分工程及设备款转入相应资产成本。
应付票据变动幅度为439.76%,原因:本期以承兑汇票支付的货款增加。
应付职工薪酬变动幅度为-34.64%,原因:本期发放上期末计提的年终奖。
应交税费变动幅度为-31.66%,原因:本期采购增加，取得可抵扣进项税额增加，并且公司享受进项税额5%加计抵减的政策，因此应交增值税有所减少。同时本期对上年企业所得税进行汇算清缴后，导致本期应交企业所得税有所减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为139.34%,原因:本期1年内到期的长期借款增加。
其他流动负债变动幅度为117.3%,原因:本期收到客户预付款项中对应的待转销项税增加。
长期借款变动幅度为-43.57%,原因:本期部分1年内到期的长期借款转入一年内到期的非流动负债。
营业收入变动幅度为42.82%,原因:本期销售增加。
营业成本变动幅度为56.71%,原因:本期营业收入上升。
销售费用变动幅度为-3.93%,原因:本期产品质保金计入主营成本，上年同期计入销售费用。
管理费用变动幅度为4.06%,原因:本期新增部分设备，折旧增加。
财务费用变动幅度为-96.07%,原因:本期汇率变动导致汇兑损失较上年同期减少。
研发费用变动幅度为37.76%,原因:本期研发项目投入较上年同期增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.02%,原因:本期通过承兑汇票支付货款能加，相应的支付汇票保证金增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-151.4%,原因:本期理财产品减少，收回投资本金及取得投资收益较上年同期减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为173.39%,原因:本期取得借款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为2.44%，资本回报率不强。去年的净利率为3.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.43%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：