据证券之星公开数据整理，近期展鹏科技（603488）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.38亿元，同比下降6.01%，归母净利润-3623.45万元，同比下降890.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8357.38万元，同比上升13.76%，第二季度归母净利润-2110.85万元，同比下降508.02%。本报告期展鹏科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达156.57%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.28%，同比减87.91%，净利率-39.43%，同比减1360.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计4827.8万元，三费占营收比35.03%，同比增156.57%，每股净资产3.24元，同比减8.61%，每股经营性现金流-0.24元，同比减267.85%，每股收益-0.12元，同比减700.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-39.14%,原因:购买理财以及日常经营。
- 交易性金融资产变动幅度为-21.47%,原因:本期末，理财产品到期后，重新购买理财产品金额较少。
- 存货变动幅度为24.61%,原因:领为军融材料采购费用增加以及交付项目较少。
- 其他权益工具投资变动幅度为28.87%,原因:①本期向上海诠视传感技术有限公司投资1000万元②业绩补偿满足“固定换固定”的条件，应将其重分类为权益工具。
- 短期借款变动幅度为30.92%,原因:本期继续借入短期借款。
- 长期借款变动幅度为-20.07%,原因:本期偿还部分长期借款。
- 销售费用变动幅度为177.15%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 管理费用变动幅度为114.68%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 财务费用变动幅度为1333.11%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 研发费用变动幅度为129.18%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-267.85%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为193.86%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.07%,原因:本报告期末领为军融其财务数据纳入合并范围，因此本期费用包含该子公司当期发生的相关费用，而去年同期并无此项支出。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.4%，资本回报率不强。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1973.16%）
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