三佳科技（600520）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三佳科技（600520）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    半导体塑料封装模具、装置及配套类设备产品，属于半导体行业的封装测试产业。

    （一）各分厂主要业务、经营模式等情况说明

    1、主要业务：设计、制造、销售半导体集成电路封测设备、模具、自动切筋成型系统。

    2、主要产品：半导体集成电路封装设备及模具、自动切筋成型系统及模具、半导体精密备件等。

    3、用途：半导体器件、集成电路生产过程中，封装成型所需多种设备。

    4、经营模式：根据目前半导体集成电路封装市场，自主研发设计、生产制造、销售产品、售后服务的经营模式。

    5、主要的业绩驱动因素：智能AI、新能源、物联网、大数据、光伏、智能交通、医疗电子以及可穿戴电子产品等应用市场的扩展和普及。

    （二）行业情况说明

    1、公司所属行业的发展情况：半导体封测市场正处于技术快速迭代、需求稳步增长的阶段。未来随着技术进步和市场拓展，预计将继续保持快速增长势头。

    2、周期性特点：半导体封测行业的周期性由半导体行业波动、技术迭代、宏观经济、资本支出、季节性需求和供应链波动共同决定。

    3、公司所处的行业地位：公司负责起草了塑封压机行业标准、自动封装系统行业标准、参与制定多项国家或行业的标准。目前在国内属于技术较为领先地位。

    4、各项主要业务所处的产业链位置：半导体封装制造后段。

    5、产业链上下游的协同关系及影响：半导体封测市场受上游芯片产能直接影响，芯片的供给能力制约半导体封装产能。我司产品作为半导体封测制造后段的重要一环，连接了前段的芯片固晶焊线与最后的测试包装工序，对于芯片的保护起了决定性作用。

    化学建材挤出模具及配套设备属于化学建材行业。

    （一）各分厂主要业务、经营模式等情况说明

    1、主要业务：设计、开发、制造并销售挤出模具、挤出配套设备。

    2、主要产品：挤出模具：高速挤出成型模具、全包覆模具、共挤模具、发泡模具类、其它非门窗类、非PVC类挤出模具；挤出机下游设备：定型台、牵引机、切割系统、翻料架、抛光机及共挤机等。

    3、用途：该类模具及设备主要用于生产PVC门窗用的型材、板材、装饰型材等领域。

    4、经营模式：自主研发设计、生产制造、销售产品、售后服务的经营模式。

    5、主要的业绩驱动因素：客户产品的更新换代；新技术的应用、新品的研发；国内外不同地区周期性的涨幅等。

    （二）行业情况说明

    1、公司所属行业的发展情况：塑料门窗行业正加速向绿色化、智能化、高性能化升级。核心趋势包括：节能环保主导：超低能耗门窗需求激增，多腔体结构、高性能密封技术提升隔热隔音性能，适配绿色建筑标准。智能集成：融合智能传感器、自动控制技术，实现远程操控、安防联动等功能。材料与工艺升级：高抗冲改性PVC、复合增强材料（如塑钢共挤）提升强度与耐久性；表面覆膜技术丰富仿木纹等装饰效果。定制化与美学设计：极窄边框、大开启扇等现代设计满足个性化需求。循环经济：回收利用技术成熟，推动全生命周期环保。行业整体向低碳、高附加值、系统化解决方案转型。

    2、周期性特点：挤出模具产品属于塑料门窗及房地产上游行业，紧随着各国房地产周期波动。

    3、公司所处的行业地位：在国内外模具行业中，公司品牌TRINITY历史悠久，销售前后端服务更有保障，市场认可度较高，因此拥有稳定的大客户群。此外，公司核心竞争力体现于品牌、技术、销售、管理、服务、性价比等方面。

    4、各项主要业务所处的产业链位置：模具目前处于型材生产的中端，其上游包含了原料、挤出设备等，下游包含对于型材生产辅助等相关设备。

    5、产业链上下游的协同关系及影响：型材生产各个环节，彼此之间都是紧密联系的，整个产业的完善运作需要上下游协同发展前进。

    精密零部件制造、轴承座及配套的注塑件，属于装备制造行业中的精密机械加工、重型机械带式输送机行业。

    （一）各分厂主要业务、经营模式等情况说明

    1、主要业务：精密冲压和注塑。

    2、主要产品：精密冲压件及精密注塑件，其中冲压轴承座及配套密封件产品为公司主要产品。

    3、用途：用于重型机械行业带式输送机托辊组装。

    4、经营模式：由用户提需求、下订单定制化制造，自主销售和出口。

    5、主要的业绩驱动因素：

    （1）国家推动实施相关行业绿色低碳循环经济发展以及环保节能政策促进了长距离、大运量、智能化的带式输送设备的投入和发展，促进了对优质的轴承座及密封组件产品的需求。

    （2）公司持续进行STKIII312等密封件新结构产品研发，国内外新兴客户市场需求不断涌入。

    （3）投资新建的冲压2号全自动冲压生产线顺利生产运行，从而达到降本增效的目的。

    （4）公司充分发挥了在技术、资金、市场方面的优势，扬帆出海，积极开发国际市场。

    （二）行业情况说明

    1、公司所属行业的发展情况：据行业协会有关数据显示，2024年带式输送机行业全部工业总产值约200亿元，整体运行情况与上年相比基本持平，行业重点骨干企业保持稳定运行。带式输送机行业在装备制造业整体发展的背景下，经历了技术升级、市场调整和绿色转型的多重考验。2025年上半年受国内基建投资放缓等相关因素影响，国内外带式输送机市场整体需求明显下降，重大带机项目推进节奏缓慢，低价竞争、资金回收困难、生产任务不均衡、利润率下降是行业内比较普遍和急需解决的问题。行业多家企业完成或将要进行老旧生产线转型自动化升级改造，推动技术进步和产业升级，实现高质量发展是行业的总体发展趋势。

    2、周期性特点：传统矿山、水泥等领域带式输送机需求增长放缓，新能源（如光伏、锂电池材料输送）、环保（如垃圾处理）等新兴领域需求显著增长。由于输送设备高端技术的日趋成熟，安全、环保、经济的输送机械设备将更多应用于电力、化工、建材、煤炭、钢铁、港口行业新建项目以及生产线升级项目，国内带式输送机械设备市场需求将有很大的提升空间。同时随着节能减排等政策的实施以及政府和全社会对安全生产的重视程度的增加，带式输送机行业上游企业陆续实施托辊生产线自动化改造和投建，对低阻力、低噪音、长寿命、标准化的托辊及轴承座密封组件产品将是市场的主流需求。

    3、公司所处的行业地位：中国带式输送机协会理事单位、带式输送机冲压轴承座产品行业标准起草制定单位，公司产品质量、规模、技术目前位于行业较为前列。

    4、各项主要业务所处的产业链位置：处于中国带式输送机行业下游的配套件生产制造企业。

    5、产业链上下游的协同关系及影响：

    带式输送机主要广泛应用在港口、建材、煤炭、矿山等行业的散料输送工程，上游客户主要为从事带式输送机整机以及带式输送机托辊生产厂家，我公司冲压轴承座及密封件产品是带式输送机的关键零部件，质量的好坏直接决定着整条带式输送机的工作效率、使用寿命及能耗大小：

    煤炭行业：从煤炭市场下游主要的电力、钢铁、建材、化工行业的发展和需求情况来看，2025年上半年国内煤炭产量和需求呈现下降态势。

    建材行业:机制砂石生产已由简单分散的人工或半机械的作坊逐步转变为标准规模化工厂生产，砂石骨料市场规模具有很大潜力，未来几年仍预计将维持基本稳定。

    港口领域：港口码头用带式输送机特点带宽大，多为通用固定式带式输送机，单体项目产值高，始终是带式输送机企业重点关注领域。

    矿山领域:随着国家“一带一路”战略的逐步深入，中国矿业企业也加快了全球的产业布局，开展矿产勘探、开采、加工、消费以及矿业投资、交易等方面的合作，未来，带式输送机产业也会围绕矿业产业链进一步深化。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）半导体塑料封装模具、装置及配套类设备产品，属于半导体行业的封装测试产业。

    2025年上半年，中国集成电路市场进入多元化发展阶段。高端封测产品进入快速发展通道；中低端产品进入竞争白热化阶段，产品同质化竞争明显。公司在稳固战略化客户的基础上，积极开拓新市场。2025年上半年实现合同承揽约1.3亿元；实现销售收入约1.1亿元。

    （二）化学建材挤出模具及配套设备属于化学建材行业。

    2025年上半年，挤出模具板块各项经营工作正常有序开展，总体经营结果达到预期。下半年，我公司计划参加中亚、土耳其、德国等专业展会，并对欧洲、北美、中亚等地客户进行走访，进一步开拓市场。挤出模具对现有部分老旧设备进行了设备升级换代，显著地提高模具质量，为实现客户满意度的提升和企业可持续发展提供新的动力和竞争力。

    2025年上半年，实现合同承揽约1500万元，比上年同期减少约24%；实现资金回笼约1400万元，与上年同期持平；实现销售收入约1400万元，比上年同期增长约22%；实现生产产值约1500万元，与上年同期持平。

    (三）精密零部件制造、轴承座及配套的注塑件，属于装备制造行业中的精密机械加工、重型机械带式输送机行业。

    2025年上半年，累计完成合同承揽约1900万元，营业收入约1700万元，资金回笼约2100万元，生产产值约1900万元，各项指标与上年同期相比均有所下降；主要原因为上游行业经济政策变化影响，国内外带式输送机械市场需求有所下降，重大项目投资和推动减缓，导致下游配套零部件订单需求减少。公司各项经营工作正常有序开展，总体经营结果符合年初计划预期。公司与国内外重点客户合作关系保持稳定，主营业务产品冲压轴承座及密封组件销售规模、技术质量水平依然处于行业的较为领先地位。

    2025年下半年，外贸市场预计将扩大销售规模，保持稳中有增的良好态势，增加板链、冲压支架商贸业务收入。内贸市场将积极调整销售策略和服务意识，集中精力主动开发新兴客户市场。生产、技术和管理部门提高一切为了市场的内部服务意识，节约物料，严控成本，质量把控水平和工作效率再高一些。充分发挥我公司技术和质量、密封件性能的核心竞争力优势，力争良好经营结果。

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