【机构调研记录】申万菱信基金调研兆易创新、华宝新能

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，申万菱信基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）兆易创新
调研纪要：兆易创新在2024年二季度各业务线增长情况良好，NOR Flash高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU接近20%，模拟芯片基数低环比成长较高，传感器芯片增长约10%。预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年。下半年利基型DRAM营收显著增长，合约价格上涨，第三季度继续上涨。公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳定。NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间。看好定制化存储技术在产品性能的优势，未来更多行业和客户选择该方案，具备先发优势和技术迭代。MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升。DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数。公司研发投入大，市场空间弹性大，目标是实现与标准接口利基存储可比的营收规模。具备先发优势和与战略供应商的良好关系，确保产能和制程优势。利基市场稳定，头部厂商减产带来增长机会，规划LPDDR5产品线，预计两年内推出。看好汽车MCU市场，推出多核产品，AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU。45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，成本显著优势，芯片面积缩减20%。

2）华宝新能 （申万菱信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：华宝新能在面对美国关税提升至40.9%的压力下，采取多层次应对策略，包括海外仓备货、调整定价、布局东南亚产能、降本增效及开拓新兴市场。便携储能市场增长强劲，家庭储能将迎来增长拐点，公司通过技术创新和多元化产品矩阵提升竞争力，三季度业绩预期良好。欧洲市场增长得益于库存去化和渠道布局完善，DIY阳台光储产品精准匹配市场需求，已在德国等核心市场推出。Jackery 5000 Plus在美国市场表现优异，公司正优化产品降低成本，并计划拓展其他海外市场。投资并购聚焦消费级光伏储能，短期强化渠道、品牌、团队，中长期布局技术上下游，实现双向赋能。

申万菱信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)826.07亿元，排名67/210；资产管理规模(非货币公募基金)711.46亿元，排名58/210；管理公募基金数148只，排名51/210；旗下公募基金经理26人，排名52/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为申万菱信多策略灵活配置混合A，最新单位净值为2.34，近一年增长116.55%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。