【机构调研记录】光大保德信基金调研稳健医疗、特宝生物等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，光大保德信基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）稳健医疗 （光大保德信基金参与公司业绩说明会&线上调研）
调研纪要：全棉时代第二季度实现13%同比增长，7-8月销售增速回升，坚持四大战略推动业务发展。医疗板块成长空间大，将围绕三大战略展开，重点提升产品结构和生产效率，推进海外供应链建设。棉柔巾业务增长持续好于大盘，下半年将推出多款新品，加强渠道建设。GRI上半年受中美关税战影响，但供应链已全面恢复，预计下半年趋势向好。高端敷料、手术室耗材、健康个护业务增速较高，传统敷料业务保持稳定。全棉时代上半年毛利率提升，下半年将继续优化商品组合和渠道结构，提升利润率。线下门店将聚焦高质量开店，提升同店同比，优化会员服务。所得税率上升主要因业务结构变化和全棉时代子公司迁址导致。

2）特宝生物 （光大保德信基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：特宝生物在乙肝功能性治愈方面，认为未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化。慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络，提供全病程科学管理。公司与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制，收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案。新技术如siRN已进入临床联合应用阶段，未来关键在于联合用药策略优化。干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化。

3）百利天恒 （光大保德信基金参与公司2025年半年报业绩说明会）
调研纪要：公司与BMS合作开发iza-bren，新开展3项II/III期海外关键注册临床试验，分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌。RC核药平台取得新突破，首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请。新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到了临床试验阶段。公司已有9款DC药物处于临床试验阶段，1款DC药物处于IND受理阶段。截至6月底，公司研发费用为10.38亿元，预计未来临床研究费用会相应增长。iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点，计划提交药品上市申请。公司目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC。

4）晶丰明源 （光大保德信基金参与公司反路演活动）
调研纪要：晶丰明源在机构调研中表示，公司通过工艺迭代、加强供应链管理等方式持续降本增效，使得整体毛利率较上年有所增长。LED照明业务因市场竞争激烈导致销量与单价下滑，但智能LED照明产品市场布局扩大。高性能计算电源芯片业务实现快速增长，全系列产品已量产并进入规模销售阶段，客户包括多家海外和国内客户。公司对高压BCD-700V工艺平台进行了技术升级，第六代高压工艺平台已量产，第二代40V BCD工艺平台DrMos产品也进入量产。此外，公司完成了对南京凌鸥创芯剩余股权的收购，电机控制驱动芯片销售收入增长24.30%。

5）剑桥科技 （光大保德信基金管理有限公司参与公司业绩说明会&现场参观）
调研纪要：公司与北美运营商的主要业务集中在宽带接入和无线网络领域，2027年业务规划尚未明确。与多个北美大客户的合作进展不同，有的产品验证接近完成，有的仍在进行中。上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只，明年上半年继续扩产。今年扩产计划顺利推进，明年产能配套目标较之前有所提升。今年扩产依靠自有资金，明年可能使用香港发行融资，物料储备足够支撑今年需求。

6）联赢激光 （光大保德信基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：联赢激光2025年上半年实现营收15.33亿元，同比增长5.3%，归母净利润5,792万元，同比增长13.16%。上半年新签订单25亿元，锂电业务17亿，非锂电业务8亿，全年订单目标45亿。公司涉及半固态和全固态电池设备，已交付7台装配段设备给头部客户。锂电设备更新周期2-3年，去年改造订单4.2亿，今年上半年2.7亿，全年预计5-6亿。3C小钢壳电池上半年订单4-5亿，下半年预计6-8亿，四季度确收，新工艺极片加工设备明年放量。极片加工设备目前针对消费电子产品电池，动力锂电正在试验应用。公司在半导体、光伏、氢燃料、继电器、医疗器械等领域有新进展。小钢壳电池应用于手机、手表、可穿戴设备、眼镜，未来可能用于平板和电脑。信用及资产减值今年上半年2,787万元，预计全年比去年少，公司聚焦头部客户控制风险。公司取得深圳知名半导体公司合格供应商资格，订单几百万，涉及激光焊接设备和代工业务。公司有深圳总部和惠州、溧阳、日本三个基地，计划在德国、美国、匈牙利、香港、泰国设立公司。

光大保德信基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)797.9亿元，排名68/210；资产管理规模(非货币公募基金)615.77亿元，排名66/210；管理公募基金数147只，排名52/210；旗下公募基金经理19人，排名72/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为光大产业新动力混合C，最新单位净值为1.72，近一年增长98.73%。

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