科信技术（300565）2025年中报：营收增长显著但盈利能力仍待提升

近期科信技术（300565）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据科信技术（300565）发布的2025年中报，公司营业总收入达到3.04亿元，同比上升51.08%。尽管营收增长显著，但归母净利润为-4313.0万元，同比上升52.27%，扣非净利润为-4391.51万元，同比上升52.35%。这表明公司在盈利能力方面仍有待提升。

单季度数据

第二季度营业总收入为1.61亿元，同比上升22.43%，归母净利润为-2181.42万元，同比上升48.41%，扣非净利润为-2191.28万元，同比上升51.39%。虽然单季度数据有所改善，但公司仍处于亏损状态。

盈利能力

本报告期科信技术的毛利率为20.76%，同比增幅59.97%，净利率为-14.83%，同比增幅68.22%。尽管毛利率和净利率均有较大提升，但净利率仍为负值，显示出公司在成本控制和盈利转化方面仍存在挑战。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为7511.86万元，三费占营收比为24.71%，同比减少了39.41%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

截至报告期末，货币资金为1.24亿元，同比减少29.87%；应收账款为2.07亿元，同比增加37.31%；有息负债为6.32亿元，同比减少19.72%。每股经营性现金流为-0.12元，同比增加了75.49%。尽管现金流有所改善，但货币资金和应收账款的变化需要引起关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自无线网络能源产品，收入为2.64亿元，占比86.91%，毛利率为19.41%。数据中心产品收入为3722.71万元，占比12.25%，毛利率为28.47%。固定及传输网络产品和其他产品的收入分别为177.64万元和78.05万元，毛利率分别为46.86%和50.92%。

地区分布

国内销售收入为1.6亿元，占比52.53%，毛利率为11.41%；国外销售收入为1.44亿元，占比47.47%，毛利率为31.10%。国外市场的毛利率明显高于国内市场。

发展前景与挑战

公司所处的通信行业正处于5G网络覆盖的深水区，全球通信产业呈现出“应用深化”与“代际跃迁”双轨并行态势。尽管5G技术取得进展，但基站建设增长逐步放缓，行业进入存量竞争阶段。公司积极布局通信能源领域，无线网络能源产品收入占比超过90%，并在家用储能和工商业储能领域形成新的业务增长点。

风险提示

根据财报体检工具的建议，需关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.55%）、债务状况（有息资产负债率已达44.43%）、财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）以及应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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