丰原药业（000153）：2025年中报显示业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期丰原药业（000153）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据丰原药业（000153）发布的2025年中报，公司整体业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为20.27亿元，同比下降12.16%；归母净利润为7627.85万元，同比下降23.88%；扣非净利润为6052.62万元，同比下降29.32%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为10.86亿元，同比下降8.49%；归母净利润为3825.77万元，同比下降28.09%；扣非净利润为2699.89万元，同比下降38.59%。

主要财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为19.75%，同比下降15.43%；净利率为3.7%，同比下降13.55%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定压力。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.74亿元，但三费占营收比为13.54%，同比下降16.87%。这主要是由于销售费用减少了34.73%，市场拓展费用有所降低。

现金流与负债

公司货币资金为1.88亿元，同比下降25.37%；有息负债为10亿元，同比增长19.70%。现金流状况不容乐观，货币资金与流动负债的比例仅为10.73%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为15.59%。应收账款为10.85亿元，占利润的比例高达674.62%，需关注应收账款回收风险。

主营业务构成

从主营收入构成来看，药品批发收入为10.89亿元，占总收入的53.71%，但毛利率仅为5.58%；化学合成药及制剂收入为5.08亿元，占总收入的25.05%，毛利率为41.48%；药品零售收入为2.04亿元，占总收入的10.08%，毛利率为26.92%；药用辅料收入为1.02亿元，占总收入的5.02%，毛利率为16.63%；生物药及制剂收入为8026.92万元，占总收入的3.96%，毛利率为61.29%。

发展回顾与展望

报告期内，公司实现营业收入202,714.4万元，比上年同期减少12.16%；营业利润8,867.49万元，减少34.18%；利润总额8,843.24万元，减少34.76%；归属于上市公司股东的净利润7,627.85万元，减少23.88%。公司实施了限制性股票激励计划，确认了以权益结算的股份支付费用2,436,350.04元。主营业务、主要产品、经营模式及主要业绩驱动因素未发生主要变化。

结论

总体来看，丰原药业2025年中报显示公司业绩出现显著下滑，尤其是在净利润、毛利率等方面表现不佳。公司需重点关注现金流和债务状况，同时加强应收账款管理，以应对当前的经营挑战。

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