长城科技（603897）：2025年中报显示营收微降但净利润显著增长，需关注应收账款及现金流状况

近期长城科技（603897）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

长城科技（603897）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为62.82亿元，同比下降0.56%。尽管营收略有下滑，但归母净利润达到1.37亿元，同比上升18.86%，扣非净利润为1.31亿元，同比上升22.95%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为31.91亿元，同比下降13.37%，但归母净利润为8236.32万元，同比上升38.96%，扣非净利润为7843.2万元，同比上升51.42%。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司毛利率为3.99%，同比减少15.34%，表明公司在成本控制方面面临一定压力。然而，净利率为2.19%，同比增长19.53%，显示出公司在盈利能力上的提升。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5001.3万元，三费占营收比为0.8%，同比增长0.59%。管理费用同比增长44.29%，主要由于人工费用增加；财务费用同比下降51.26%，主要因为利息支出减少。

每股指标

每股净资产为11.58元，同比下降7.38%；每股经营性现金流为3.6元，同比增长164.72%；每股收益为0.67元，同比增长19.64%。

应收账款与现金流

公司应收账款为27.35亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1158.21%，应收账款体量较大，需密切关注其回收情况。经营活动产生的现金流量净额同比增长164.72%，主要得益于销售商品收到的现金增加。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降272.94%，主要由于购建长期资产支出款项增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降137.73%，主要由于偿还到期借款增加。

行业与业务发展

公司主营业务为电磁线的研发、生产和销售，产品广泛应用于电机、电器等领域。公司采用以销定产模式，主要原材料为铜和绝缘漆，采购模式较为稳健。行业正逐步向高端化、环保化、智能化方向转型，技术实力和成本控制能力成为关键竞争要素。

总结

总体来看，长城科技2025年中报显示营收微降但净利润显著增长，毛利率有所下降，但净利率和每股收益均有提升。公司需重点关注应收账款的回收情况及现金流状况，确保资金链稳定。

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