健帆生物（300529）2025年中报财务简析：净利润同比下降29.46%

据证券之星公开数据整理，近期健帆生物（300529）发布2025年中报。根据财报显示，健帆生物净利润同比下降29.46%。截至本报告期末，公司营业总收入11.34亿元，同比下降24.15%，归母净利润3.9亿元，同比下降29.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.87亿元，同比下降21.92%，第二季度归母净利润2.01亿元，同比下降24.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率79.82%，同比减0.88%，净利率34.26%，同比减6.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.45亿元，三费占营收比30.44%，同比增5.02%，每股净资产3.76元，同比增3.97%，每股经营性现金流0.67元，同比减27.35%，每股收益0.51元，同比减26.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.66%,原因:本期购买理财产品、分红。
2. 应收款项变动幅度为-53.17%,原因:公司持续加强应收账款管理和资信政策管理。
3. 短期借款变动幅度为-40.61%,原因:本期归还银行借款。
4. 合同负债变动幅度为133.0%,原因:本期收到客户预订货款增加。
5. 长期借款变动幅度为30.96%,原因:本期生物材料项目银行借款新增。
6. 交易性金融资产变动幅度为143.03%,原因:本期购买理财产品。
7. 应收款项融资变动幅度为1225.7%,原因:本期末持有的银行承兑汇票增加。
8. 递延所得税资产变动幅度为54.88%,原因:递延收益、股权激励费用产生的可抵扣暂时性差异。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-53.32%,原因:本期发放员工奖金。
10. 其他流动负债变动幅度为157.63%,原因:本期收到客户预订货款增加。
11. 递延收益变动幅度为55.9%,原因:本期收到与资产相关的政府补助。
12. 少数股东权益变动幅度为-138.99%,原因:本期非全资子公司亏损。
13. 财务费用变动幅度为151.3%,原因:本期资金结构调整，存款比例下降，存款利息收入减少。
14. 所得税费用变动幅度为-33.12%,原因:本期利润减少导致所得税减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.74%，资本回报率强。去年的净利率为30.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.86%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.09%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.51亿元，每股收益均值在1.06元。

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