航天动力（600343）2025年中报简析：净利润同比下降28.46%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航天动力（600343）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.28亿元，同比下降12.88%，归母净利润-7312.43万元，同比下降28.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.69亿元，同比下降21.64%，第二季度归母净利润-4695.06万元，同比下降37.88%。本报告期航天动力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达65.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.5%，同比减46.09%，净利率-26.31%，同比减65.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计7654.02万元，三费占营收比23.36%，同比增13.64%，每股净资产2.18元，同比减12.53%，每股经营性现金流-0.19元，同比增15.14%，每股收益-0.11元，同比减28.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-48.89%,原因:本期经营性付款大于收款。
2. 应收票据变动幅度为-26.75%,原因:本期票据到期。
3. 应收款项融资变动幅度为-34.56%,原因:本期票据到期。
4. 预付款项变动幅度为60.21%,原因:本期预付单位往来款增加。
5. 开发支出变动幅度为130.47%,原因:本期研发投入增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-27.82%,原因:本期发放上年末已计提薪酬。
7. 递延收益变动幅度为23.1%,原因:本期收到产业园项目政府补助款。
8. 营业收入变动幅度为-12.88%,原因:本报告期营业收入比上年同期减少4,846.11万元。
9. 营业成本变动幅度为-7.38%,原因:本报告期营业成本比上年同期减少2,442.08万元。
10. 销售费用变动幅度为1.82%,原因:销售费用比上年同期增加41.16万元，增加1.82%。
11. 管理费用变动幅度为-3.38%,原因:本期人工费用减少。
12. 财务费用变动幅度为10.79%,原因:利息收入减少。
13. 研发费用变动幅度为-5.3%,原因:本期部分研发项目资本化。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为15.14%,原因:本期通过票据结算增加，购买商品、接受劳务支付的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-721.05%,原因:本期支付购建固定资产投资款增加且上年同期收到土地收储款。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为127.63%,原因:本期取得银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.78%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-10.01%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.9%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。