讯飞医疗科技（02506.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期讯飞医疗科技（02506.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年上半年,在保持行业应用及医疗大模型核心技术持续领先的基础上,公司在报告期内与政府及非营利组织、国内顶级医疗机构及权威媒体等开展了广泛的合作,取得了以下成绩和认可,建立了广泛的品牌影响力:
      在第78届世界卫生大会‘数智赋能初级卫生保健促进全民健康覆盖’主题中国边会上,智医助理凭借基层医疗智能化赋能的突破性应用,入选15个数智赋能创新案例,并在国家卫生健康委网站(英文版)展示。
      2025年数字中国会议期间,在数字中国创新大赛?信创赛道评奖中,公司联合杭州市卫生健康委、杭州市卫生健康事业发展中心申报的‘浙里智医—基层医学人工智能辅助诊断平台’项目,荣获全国行业贡献奖,是卫生健康领域唯一获此殊荣的创新项目。
      在动脉网2025未来医疗百强大会上,讯飞星火医疗大模型(唯一基于全国产算力大规模应用的医疗深度推理大模型)获最具价值产品╱解决方案奖;讯飞晓医APP获最佳数字技术创新产品奖;公司获年度医疗健康领袖企业奖。
      在第七届全国智慧医疗创新大赛中,公司与四川大学华西医院共同申报《智慧化慢病管理创新应用:人工智能引领的全程健康管理服务模式》荣获应用创新赛道一等奖。
      2025年公司首次发布ESG报告,荣获国内权威ESG评级机构Wind评级A级,在A股及H股信息技术服务中行业排名24/245,评级位列行业前10%。此外,公司还荣获‘格隆汇金格奖?ESG环境友好卓越企业’奖。
      依托领先的技术能力、广泛的客户群及品牌认可度,公司不断提高运营效率,通过协同商业化战略抓住新的盈利机遇。截至2025年6月30日止六个月,公司录得收入人民币298.6百万元,较上年同期的收入人民币229.2百万元增加30.3%;截至2025年6月30日止六个月,公司毛利为人民币153.9百万元,较上年同期的毛利增加27.0%,毛利率为51.5%,保持在合理的较高水平,比上年同期的毛利率略降低1.3个百分点,主要因为2025年上半年基层解决方案业务毛利率有所下降。随着公司产品的丰富及成熟,公司预期收入规模将快速增长,同时综合毛利率水平相对稳定。
      截至2025年6月30日止六个月,公司的收入主要来自于基层解决方案和患者管理服务,下表载列公司于所示期间按业务分部划分的收入明细:
      公司紧密围绕‘每个医生的AI诊疗助理,每个人的AI健康助手’这一使命,基于业内领先的人工智能技术和深度的行业认知,打造了用AI赋能政府、医院、患者的AI诊疗助理产品族和AI健康助手产品族,业务分类名称从‘基层医疗服务、区域管理平台解决方案、医院服务、患者服务’升级为‘基层解决方案、区域解决方案、医院解决方案和患者管理服务’,四大业务的功能主要包括:
      (1)赋能政府监管治理:为政府强化基层医疗卫生服务、提升疾病防控能力、提升区域医疗协同和健康水平提供AI解决方案;
      (2)赋能医院质效提升:为医院提升医疗服务、患者满意度、管理效率提供AI解决方案;
      (3)赋能个人健康管理:为患者提供贯穿全生命周期的AI服务,包括AI诊后管理服务、影像云与辅诊平台,以及居家健康咨询和管理APP(讯飞晓医)和智能医疗器械(智能助听器、AI血压计)。
      AI诊疗助理产品族
      在‘数字中国’战略和‘健康中国’建设的双重驱动下,国家持续加码人工智能在医疗健康领域的深度融合与应用。2025年上半年,国家出台了一系列政策加强新型医疗健康基础设施建设,通过人工智能和数字化技术,改善医疗资源不均衡,推动公共卫生改革,助力公立医院高质量发展。
      2025年3月,中央经济工作会议和政府工作报告中提出,实施医疗卫生强基工程。国家卫生健康委等10部门联合印发《紧密型县域医共体信息化功能指引》,进一步明确了医共体建设的总体规划和建设要求,要求推进人工智能应用,倡导应用人工智能、大数据、互联网等新一代信息技术,旨在全面提升医共体的数字化服务与管理效能。
      2025年4月,国家卫生健康委发布《关于优化基层医疗卫生机构布局建设的指导意见》,要求运用远程医疗、AI辅诊等创新技术,构建覆盖居民全生命周期的健康服务体系。
      伴随国家层面对人工智能发展的高度重视与战略引领,AI技术正在重塑医疗服务体系。公司紧跟国家重大政策导向,基于全球领先的医学人工智能核心技术,通过积极的市场布局,把握窗口期,建立根据地城市,助力整体业务的持续稳健增长。
      基层解决方案
      智医助理:基于不断升级的讯飞星火医疗大模型能力,智医助理拓展了基于大模型的诊断推理路径、检查检验报告解读、医学知识问答等应用场景。辅助诊断合理率由2021年的约90.0%提高至目前的约95.0%,处方审核准确率由2021年约93.0%提高至目前的约95.0%,覆盖疾病数量超2,000种,辅诊能力得到进一步提升,有效降低了错诊漏诊和用药错误风险。
      在国家和省市政策及客户需求的推动下,智医助理从全科辅诊,逐步拓展包括中医辅诊在内的更多产品应用,升级为整合多种功能的基层AI解决方案等,以更好地提升基层的诊疗能力、诊疗质量和诊疗效率。
      截至2025年6月30日,智医助理已覆盖全国31个省市的697个区县超过7.5万个基层医疗机构;累计提供10.1亿余次AI辅诊建议,辅助生成标准化电子病历3.9亿余份,经智医助理系统提醒而修正诊断的有价值病历176.3万余例,累计识别不合理处方1.1亿余份。
      慢病管理:AI慢病管理解决方案可汇聚多源异构的公共卫生及诊疗数据,辅助医生一键完成基层慢病预防筛查、疾病危险分层评估。结合大模型能力,生成以患者为中心的个性化健康评估报告、多维度健康干预建议。
      报告期内,该方案加速全国规模化部署,已覆盖北京、江苏、四川、江西、甘肃、安徽、河北、湖北、黑龙江、辽宁、河南等10余个省市的120余个重点区县。为适应政策趋势及行业需求,慢病管理解决方案越来越多与患者管理服务协同,将逐步并入AI健康助手产品族。
      截至2025年6月30日止六个月,公司提供基层解决方案录得收入人民币83.8百万元,较2024年同期增长52.3%,占公司2025年上半年总收入的28.1%。
      区域解决方案
      智慧卫生解决方案:公司围绕国家重大政策导向,形成面向省级、市级、区县级等符合多元化客户需求的AI解决方案。
      面向省级,提供AI家庭医生助手解决方案,目前在安徽、江西、浙江、陕西、湖南等省实现省级覆盖或占位;提供AI传染病防控解决方案,在安徽、青海、河南、宁夏等省落地深得客户好评,在青海等省继续进行二期项目建设,并将深度结合大模型赋能,持续提升各省的传染病防控能力。
      面向市级,提供AI城市数智平台解决方案,在安徽芜湖、新疆阿克苏、安徽蚌埠、云南普洱等市落地应用;为更好地释放数据价值,赋能居民全生命周期的健康管理,公司通过医疗大数据与AI大模型的深度融合,打造‘居民健康画像’系统,实现从数据整合到诊疗决策的全链条赋能。
      面向区县,提供AI区域医疗协同解决方案,参与全国多个区域医共体、区域医疗信息化及强基工程项目的规划设计,山东肥城医共体项目正在建设实施中,预计今年四季度将全面应用,云南弥勒、四川青神医共体及秦皇岛海港区等项目也开始进入实施阶段。
      智慧医保:公司围绕DRG/DIP支付方式改革需求,创新研发AI医保解决方案,基于全病历和医保结算数据为医保局提供结算前、中、后全流程基金监管服务,助力医疗机构在DRG/DIP支付模式下实现精细化管理,推动基金系统化治理与规范化使用。AI医保解决方案已覆盖86个县区的3,236家医疗机构,平均检出不合理支出占比达3.9%,位于行业前列,并在安徽省合肥市、山西省吕梁市、云南省普洱市等城市常态化落地应用,有效促进医保、医疗、医药协同发展和治理。
      截至2025年6月30日止六个月,公司提供区域解决方案录得收入人民币57.6百万元,较2024年同期增长178.1%,主要系AI传染病防控解决方案在多省应用,占公司2025年上半年总收入的19.3%。
      医院解决方案
      智慧医院解决方案:面向等级医院,公司以提高患者就医体验、提升医疗服务质量,创新大数据应用等为目标,提供智慧服务、智慧医疗、智慧管理‘三位一体’智慧医院解决方案。在中国科学技术大学附属第一医院、北京协和医院、四川华西医院、山东省立医院等全国500余家等级医院落地,为全国近20家医院通过电子病历五级、智慧服务三级评测提供AI解决方案。
      截至2025年6月,讯飞星火医疗大模型已在全国20余家龙头医院落地应用。依托包括数据管理、模型管理、智能体管理的医疗大模型全栈工具,与四川华西医院、山东齐鲁医院、北京安贞医院、中国科学技术大学附属第一医院等国内顶尖医疗机构达成深度合作,共同打造专科专病大模型,推动医疗AI在临床场景的精准落地与价值释放:与国家四大慢病专项组联合发布1型糖尿病大模型;联合河北医科大学第二医院研发‘冀脑方舟’脑出血专病大模型;参与共建安徽省中医药循证医学中心,聚焦名中医经验数字化传承,通过AI技术构建‘名中医数字分身’;与中国科学技术大学附属第一医院的医学人工智能联合实验室推出‘智医随行大模型’,推动专科全病程管理迈入智能化新阶段。
      AI诊疗助理:围绕AI病历质控、专科辅助诊断等客户刚需,公司深度赋能医疗核心场景,助力医院及医生高效应对疾病的精准诊断、科学治疗与系统化管理需求,显着提升等级医院诊疗效率与服务质量。
      AI病历质控系统全面覆盖门诊、住院、病案首页三大核心场景,构建‘事中实时提醒—事后自动质控’全流程闭环管理体系。该系统将病历质检覆盖率从传统人工抽检的不足5%提升至AI驱动的100%全覆盖,大幅降低医疗差错风险,为诊疗规范化与数据治理提供强有力支撑。专科CDSS临床决策系统已涵盖1,700余种疾病,有效提升高危患者筛查效率与防治精准度。公司将持续深化技术融合与场景创新,为医疗机构提供更智能、更可靠的全流程解决方案,夯实医疗质量安全根基。
      截至2025年6月30日止六个月,公司提供医院解决方案录得收入人民币52.9百万元,较2024年同期减少10.0%,主要系上半年大模型持续更新,相关的医院解决方案应用略微放缓,占2025上半年总收入的17.7%。
      AI健康助手产品族
      在人口老龄化趋势不断发展的前提下,个人居家健康管理的需求越来越强。公司基于讯飞星火医疗大模型和智能语音交互等技术构建AI健康助手,包括AI诊后患者管理、影像云与辅诊平台、讯飞晓医、智能医疗器械4个方向。面向健康人群和出院患者,通过医疗大模型赋能医生,提供人机耦合模式的AI健康助手服务,将业务范围延伸到院外居家场景的终端用户,不断拓展C端市场。
      患者管理服务
      AI诊后患者管理:报告期内,基于讯飞星火医疗大模型、超拟人交互技术,AI诊后患者管理产品完成针对性随访、主动性管理等智能化升级,可以根据患者病历资料数据,结合指定主题,有针对性地对患者进行随访,并支持患者主动提问,在电话交互过程中对患者进行个体化健康指导,帮助医护筛查院后患者异常情况,并自动提醒跟进,大幅提升了医护人员管理患者的效率。在管理术后出院患者的基础上,公司与山东大学齐鲁医院联合发布‘齐鲁?星火全病程管理大模型’并进行落地应用,进一步覆盖普通患者和慢病患者等不同群体,并针对各群体特点,提供差异化、分层分类的延续性医疗服务。升级后的AI诊后患者管理已在四川大学华西医院、中国科学技术大学附属第一医院全面上线应用。
      截止目前,AI诊后患者管理在江苏、山东、河南、河北、甘肃、宁夏等6省╱自治区的头部医院市场上持续取得突破,已累计服务200余家医院。
      影像云与辅诊平台:公司在安徽省打造了中国最大的区域影像数据互联互通互认的影像云平台。2025年5月,安徽省成为全国唯一一个成功接入国家医保信息平台并实现异地读取数字医疗影像胶片的省份,此举标志着全国医疗影像信息互认、结果共享工作迈出关键步伐,成功验证了国家医保局依托全国统一医保信息平台推动数字影像跨省异地互认共享工作部署的科学性和技术路径的可行性。
      基于讯飞星火医学影像大模型打造的智能医学影像助手,全面赋能智能质控、智能读片环节。影像智能质控能力覆盖大部分常规影像检查项目,已在部分质控中心的质控检查中进行试点,应用数据超过十万例;具备部分X线检查项目的报告生成能力,提供解释溯源及多期对比功能,已在安徽省影像云会诊平台试点应用;可接入医学影像大模型,通过相关问答,帮助临床医师制定诊疗方案。
      截至2025年6月30日,超过1,970家医疗机构和超过3,300名专家已在安徽省影像云平台上注册,开展远程会诊服务量近9.8百万次,数据服务使用量超过135.8百万次。
      讯飞晓医:2025年3月,讯飞晓医APP接入讯飞星火医疗大模型X1,全面开启深度思考模式,支持常见病1,600余种、症状2,000余种、药品50,000余种,医疗OCR识别率达97.0%,主流检验报告格式覆盖度达98.0%。升级后的讯飞晓医可结合用户健康档案进行回复,提高了健康咨询的个性化程度和答案的精准度,用户满意度和建档率得到持续增高,从健康咨询迈向主动健康管理新阶段。
      在强化隐私保护的基础上,讯飞晓医接入了华为运动健康、第三方硬件等健康数据,针对高血压、高血糖等慢病人群的健康档案,自动关联指南要求的重点监测指标,生成易于执行的、助力指标改善的干预建议,并定期跟踪数据变化,评估心、肾等器官的潜在损伤风险,实现早筛早防。
      讯飞晓医的用户群体在不断拓展。2025年6月发布讯飞晓医香港版,支持粤语和英语症状自查、用药咨询、中医辨证功能,极大地满足了香港居民希望获取专业、快速、免费的个性化健康咨询服务的需求。
      讯飞晓医作为首批入驻华为小艺智能体生态的健康类AI应用,用户可通过小艺对话、导航条、搜索等全场景多模态入口,享受更专业、个性化、安全可靠的智慧健康服务。
      通过与多地卫健委、大三甲医院、头部厂商的合作,讯飞晓医接入安徽卫健委、海南卫健委、芜湖卫健委、楚雄彝族卫健委等多个官方机构;为北京协和医院和安徽省立医院的体检用户提供体检报告解读;同时为长虹、海尔等头部电视厂商提供家庭场景下的晓医服务支持。
      截至2025年6月30日,讯飞晓医APP下载量已突破2,400万次,累计完成超1.4亿次AI咨询量,用户好评率达98.0%,用户主动推荐率达46.0%。
      智能医疗器械:智能助听器配备公司开发的场景识别系统及AIScene,可以即时监测用户的所在环境,提供增强、降噪等功能。自2022年首次推出‘星系列’上市以来,公司不断适配市场需求,升级系统技术,陆续推出‘Pro皓月’‘Pro盈月’等系列。
      2025年推出‘鸿语03/05/07’系列产品,搭载户外降噪功能、64智能通道、星火验配师2.0等多项前沿技术,满足老年听障群体的日常需求,实现科技普惠。2025年上半年,智能助听器线下合作门店从227家拓展至380家,增长67.4%,形成了线上线下销售一体的营销渠道,进一步增强了渠道协同效应。
      公司与爱奥乐医疗联合首发AI血压计,解决了传统血压计存在测量精度不足、只测不管、智能化不足等问题。作为行业首款搭载医疗大模型的AI血压计,打造高血压个人健康管家,成功打通高血压防控最后一公里,有望将高血压防控关口前移,引领家用医疗器械从单一检测工具进化为全周期健康管理解决方案。
      截至2025年6月30日止六个月,公司提供患者管理服务录得收入人民币104.3百万元,较2024年同期增长10.1%,占公司2025年上半年总收入的34.9%。

业务展望：

当前,全球智能化浪潮风起云涌,人工智能领域创新呈群体性突破之势,语言大模型、多模态大模型和具身智能等领域日新月异,推动人工智能向更高效、强智能的方向快速发展。2025年上半年,在人工智能与医疗健康深度融合的时代浪潮中,‘AI+医疗’的融合创新已成为行业共识,公司凭借一如既往的坚持技术攻坚与产业沉淀,已成为中国AI医疗领域的领军者—业务版图覆盖广泛,市场占有率稳居行业首位。
      展望未来,公司将坚定不移地践行‘顶天立地’的发展战略。‘顶天’,即保持全球领先的AI医疗技术;‘立地’,则是聚焦社会刚需痛点,全方位服务政府、医院及患者等多元主体。为实现这一目标,我们始终坚持产品导向,持续加大研发投入,夯实技术底座能力,通过软硬件深度融合与GBC协同联动,致力于成为每个医生的AI诊疗助理,每个人的AI健康助手。我们坚信,秉持长期主义理念,坚持源头核心技术的自主创新,推动人工智能与医疗健康的深度融合,以科技之力传递人文关怀,用感恩之心回馈社会,必将在智能医疗的时代浪潮中行稳致远,为全球健康事业贡献中国智慧和力量。
      员工、培训及薪酬政策
      截至2025年6月30日,本集团拥有928名全职员工(2024年12月31日:911人),其中大部分员工位于中国安徽省合肥市。
      雇员的薪酬待遇一般包括基本工资和绩效奖金。一般而言,本集团根据雇员的资历、职位及表现厘定薪酬待遇。
      公司根据中国法律法规的规定为员工提供保险,包括养老保险、生育保险、失业保险、工伤保险、医疗保险及住房公积金。公司提供弹性工作制,以适应员工的弹性工作需求,并严格执行工作时间及假期政策,以提高工作效率及员工满意度。公司的解雇程序旨在确保公平合法,其中包括明确的绩效管理指引、定期反馈会议以及员工可用于质疑决定或寻求澄清的结构化申诉机制。此外,对工作场所中发生的歧视和骚扰行为实行零容忍政策。为支持该政策,所有雇员均须参加有关多元化及包容性的强制性培训课程、定期检讨工作场所惯例,以及就任何歧视或骚扰事件设立保密报告制度。公司亦定期组织健康及安全培训计划,以提高雇员的急救知识及技能。
      截至2025年6月30日止六个月,员工薪酬福利开支总额为人民币167.6百万元。
      本集团已采纳一项持股计划,以吸引及挽留人才,并向本集团员工以及对本集团的发展作出贡献的人才提供激励,以促进本公司的长期发展。持股计划详情载于招股章程。
      董事及高级管理层的薪酬由薪酬委员会提出建议及由董事会批准。在厘定董事及高级管理人员的薪酬时,会考虑董事会所订企业方针及目标,同类公司支付的薪酬、董事付出的时间及职责以及本集团内其他职位的雇佣条件等。

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