建研院（603183）2025年中报：业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期建研院（603183）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

建研院（603183）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为3.24亿元，同比下降12.06%；归母净利润为319.91万元，同比下降83.08%；扣非净利润为315.35万元，同比下降81.64%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.73亿元，同比下降9.78%；归母净利润为1163.65万元，同比下降24.96%；扣非净利润为1194.29万元，同比下降14.84%。

主要财务指标分析

利润率与费用控制

• 毛利率：46.52%，同比减少1.0%。
• 净利率：2.02%，同比减少74.16%。
• 三费占营收比：38.54%，同比增长21.05%。

现金流与资产负债

• 每股净资产：3.21元，同比增长2.8%。
• 每股经营性现金流：-0.01元，同比增长54.09%。
• 每股收益：0.01元，同比减少75.0%。
• 货币资金：1.58亿元，同比减少2.76%。
• 应收账款：5.98亿元，同比增长2.48%，占最新年报归母净利润比达991.57%。
• 有息负债：1.36亿元，同比增长2185.29%。

主营业务构成

公司主营业务涵盖建筑服务和检验检测两条产业链。具体收入构成如下：

财务指标变动原因

• 货币资金：变动幅度为-41.45%，主要由于结算付款及绩效、税金支出影响。
• 交易性金融资产：变动幅度为386.91%，主要由于理财增加影响。
• 预付款项：变动幅度为102.23%，主要由于预付油卡、电费增加。
• 在建工程：变动幅度为74.69%，主要由于园区基地建设量增加。
• 无形资产：变动幅度为70.4%，主要由于购入江桥基地土地。
• 合同负债：变动幅度为37.49%，主要由于预收结算款增加。
• 应付职工薪酬：变动幅度为-43.26%，主要由于年终绩效发放影响。
• 应交税费：变动幅度为-68.86%，主要由于年度税费汇缴影响。
• 一年内到期的非流动负债：变动幅度为-32.63%，主要由于短期的租赁负债减少。
• 财务费用：变动幅度为210.93%，主要由于报告期同比银行借款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-59.69%，主要由于基地建设支出增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为74.78%，主要由于利润分配支出同比减少以及上年同期包含回购股份支出。

发展回顾与应对措施

报告期内，公司主营业务未发生重大变化，业务涵盖建筑服务和检验检测两条产业链。面对业绩下滑，公司采取了多种措施应对，包括加大市场调研力度、巩固现有客户并拓展新区域、全面推进降本增效、优化生产流程和运营、推进内部管理改革、设立创新奖励机制、加大数字化建设投入等。

核心竞争力

公司核心竞争力体现在综合服务能力、优质资质、人才结构、良好客户关系和创新能力。业务涉及多个方面，可为客户提供系统化服务；取得多项高级别资质，为业务承接提供保障；重视人才培养和引进，优化人才结构；与众多客户保持良好关系；加强智慧检测研究，推动业务转型升级。

财务健康度评估

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为4.21%，资本回报率不强。去年的净利率为8.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.42%）和应收账款状况（应收账款/利润已达991.57%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。