新雷能（300593）：2025年中报显示业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期新雷能（300593）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

新雷能（300593）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为5.52亿元，同比上升12.93%。然而，归母净利润为-9513.85万元，同比下降39.82%，扣非净利润为-1.02亿元，同比下降37.8%。这表明尽管营业收入有所增长，但盈利能力显著下降。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.19亿元，同比上升10.29%，但归母净利润为-5139.79万元，同比下降74.35%，扣非净利润为-5710.82万元，同比下降82.3%。这进一步凸显了公司在盈利方面的挑战。

主要财务指标

• 毛利率：39.1%，同比减少8.82%。
• 净利率：-17.04%，同比减少16.81%。
• 三费占营收比：18.56%，同比增长2.09%。
• 每股净资产：4.39元，同比减少17.35%。
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比减少318.73%。
• 每股收益：-0.18元，同比减少38.46%。

应收账款与现金流

截至报告期末，新雷能的应收账款为9.04亿元，占最新年报营业总收入的比例高达98.11%。同时，经营活动产生的现金流量净额为-0.13元，同比减少318.73%。这表明公司在回款方面存在较大压力，且现金流状况不容乐观。

债务状况

公司的有息负债为13.12亿元，同比增长39.97%。与此同时，货币资金为5.28亿元，同比减少23.27%。有息资产负债率已达29.29%，近3年经营性现金流均值为负，显示出公司在债务管理和资金周转方面面临一定风险。

发展回顾与前景

报告期内，新雷能主要从事高效率、高可靠性、高功率密度电力电子产品的研发、生产和销售，业务涵盖航空、航天、通信、数据中心、铁路、船舶等高可靠和高技术领域。尽管公司在这些领域具备较强的技术实力和市场地位，但当前的财务状况提示投资者需关注其现金流和债务风险。

结论

新雷能在2025年上半年虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力大幅下滑，尤其是净利润和每股收益的下降幅度较大。此外，应收账款占比过高、现金流紧张以及债务负担加重等问题，使得公司未来的财务健康状况值得关注。

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