赛分科技（688758）2025年中报：营收与净利润双增，但需关注应收账款增长

近期赛分科技（688758）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

赛分科技（688758）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为1.83亿元，同比上升19.77%；归母净利润为5365.92万元，同比上升40.91%；扣非净利润为4650.29万元，同比上升22.08%。第二季度单季营业总收入为9904.58万元，同比上升30.81%；归母净利润为2994.66万元，同比上升112.05%；扣非净利润为2333.8万元，同比上升58.06%。

毛利率与净利率

公司毛利率为70.6%，同比减少5.16%；净利率为29.55%，同比增加16.17%。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4434.77万元，三费占营收比为24.28%，同比增加0.3%。这表明公司在费用控制方面基本保持稳定。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司应收账款为9659.8万元，同比上升33.37%，应收账款增幅高于营收增幅，需关注其回收情况。每股经营性现金流为0.09元，同比增加19.97%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于工业纯化和分析色谱两大板块。工业纯化板块收入为1.2亿元，占总营收的65.97%，其中工业纯化板块-填料收入为1.19亿元，占总营收的65.08%。分析色谱板块收入为6091.65万元，占总营收的33.35%，其中分析色谱板块-色谱柱收入为4845.9万元，占总营收的26.53%。

发展回顾与展望

公司持续聚焦分析色谱和工业纯化两大核心领域，依托产品性能优势和自主研发能力，不断开拓新客户项目，并积极推动已导入项目的复购。此外，公司在抗体药物、重组蛋白、胰岛素、GLP-1等生物药细分市场提供了定制化纯化解决方案，赢得了行业标杆客户的高度认可。

总结

总体来看，赛分科技2025年上半年实现了营收和净利润的双增长，特别是在第二季度，归母净利润大幅增长。然而，应收账款的快速增长值得关注，需进一步观察其对公司现金流的影响。

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