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兴福电子(688545):2025年中报显示营收增长但现金流和应收账款值得关注

来源:证券之星AI财报 2025-08-20 06:25:16
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近期兴福电子(688545)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:

兴福电子(688545):2025年中报显示营收增长但现金流和应收账款值得关注

一、营收与利润


兴福电子(688545)发布的2025年中报显示,截至本报告期末,公司营业总收入为6.72亿元,同比上升31.43%;归母净利润为1.04亿元,同比上升22.36%;扣非净利润为9553.0万元,同比上升16.37%。按单季度数据看,第二季度营业总收入为3.46亿元,同比上升25.31%;第二季度归母净利润为5115.43万元,同比上升23.11%;第二季度扣非净利润为4788.44万元,同比上升19.85%。

二、主要财务指标


(一)盈利能力

  • 毛利率:26.58%,同比减少5.55%。
  • 净利率:15.51%,同比减少7.0%。
  • 每股收益:0.3元,同比减少9.09%。

(二)费用控制

  • 销售费用、管理费用、财务费用总计为4138.31万元,三费占营收比为6.15%,同比增加23.46%。

(三)现金流与资产负债

  • 每股经营性现金流:0.13元,同比减少79.05%。
  • 货币资金:2.13亿元,同比增加70.87%。
  • 有息负债:1.52亿元,同比减少36.60%。
  • 应收账款:2.09亿元,同比增加22.25%,占最新年报归母净利润比达131.03%。

三、主营收入构成


  • 通用湿电子化学品:主营收入5.05亿元,占总收入的75.12%,毛利率为30.33%。
  • 功能湿电子化学品:主营收入9874.69万元,占总收入的14.68%,毛利率为42.11%。
  • 其他(补充):主营收入3574.7万元,占总收入的5.32%,毛利率为-56.15%。
  • 湿电子化学品回收综合利用业务:主营收入1598.33万元,占总收入的2.38%,毛利率为10.01%。
  • 食品添加剂磷酸:主营收入948.57万元,占总收入的1.41%,毛利率为-19.72%。
  • 代工业务:主营收入733.21万元,占总收入的1.09%,毛利率为58.61%。

四、经营情况评述


公司加大市场开发力度,主营业务产品销售量较去年同期呈上升趋势,销售收入增长。然而,经营活动产生的现金流量净额同比减少70.99%,主要原因是公司本期将收到的承兑汇票绝大多数用于了工程款的支付,承兑汇票贴现的比例大幅减少,以及本期发放上年度奖金金额较去年同期增加。

五、财务健康状况


公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达131.03%,需关注应收账款的回收情况。此外,每股经营性现金流同比减少79.05%,表明公司在经营活动中产生的现金流有所下降,需进一步关注其现金流状况。

六、未来发展展望


公司专注于湿电子化学品的研发、生产和销售,下游客户集中在集成电路、显示面板领域。公司持续加大研发投入,研发费用为3923.73万元,占比销售收入5.83%,研发团队达135人,硕博占比58.52%。公司掌握多项核心专利及专有技术,客户包括台积电、SKHynix、中芯国际等知名企业,建立了长期合作关系。

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