金田股份（601609）2025年中报：盈利显著改善，但需关注现金流与债务风险

近期金田股份（601609）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

金田股份（601609）发布的2025年中报显示，公司盈利能力大幅提升。截至报告期末，公司营业总收入为592.94亿元，同比上升2.46%；归母净利润为3.73亿元，同比上升203.86%；扣非净利润为2.63亿元，同比上升117.0%。按单季度数据看，第二季度归母净利润为2.23亿元，同比上升1484.67%；扣非净利润为1.6亿元，同比上升1522.9%。毛利率为2.86%，同比增幅21.24%；净利率为0.64%，同比增幅203.06%。

现金流与债务状况值得关注

尽管盈利能力显著提升，但公司的现金流和债务状况仍需关注。货币资金为12.31亿元，同比下降18.02%；应收账款为80.13亿元，同比下降3.08%；有息负债为127.5亿元，同比下降9.72%。每股经营性现金流为-0.74元，同比增46.82%，但仍为负值。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为46.58%，主要原因是销售回款较去年同期增加。然而，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.45%，主要原因是本期偿还债务金额较去年同期增加。

成本控制与费用管理

公司在成本控制方面有所改善，三费占营收比为1.58%，同比增7.92%。管理费用同比增39.1%，主要原因是薪酬费用增加。财务费用状况需特别关注，财务费用/近3年经营性现金流均值已达584.3%。

行业地位与发展前景

公司作为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，铜材产量位居全球第一，2025年上半年实现铜及铜合金材料总产量91.98万吨。公司积极推进国际化战略，铜材产品海外销量9.92万吨，同比增长14.52%。稀土磁性材料主营业务收入同比增长37.76%，年产能已提升至9,000吨，广泛应用于新能源汽车、风力发电等高端领域。

总结

金田股份2025年中报显示，公司在盈利能力方面取得了显著进展，但现金流和债务状况仍需进一步改善。公司应继续加强成本控制和费用管理，确保可持续发展。

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