中石化油服（01033.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中石化油服（01033.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

1、物探服务2025年上半年,本公司物探服务业务实现主营业务收入人民币18.1亿元,较去年同期的人民币21.5亿元下降15.6%。完成二维地震1,859千米,同比增长38.4%;完成三维地震5,227平方千米,同比下降26.1%。本公司在四川盆地、塔里木盆地、鄂尔多斯盆地均获得重大突破;海域OBN三维采集技术支撑中国石化集团公司首个中深海自营油田取得勘探重大突破;大力提升采集资料品质,地震资料优良率达到90.6%,较合同要求提升4.3个百分点;新签胜利油田盘河井源三维开发地震采集、江汉油田红星三维地震采集、西南油气资阳高精度三维试验、东北油气富裕-依安区块二维等项目。2、钻井服务2025年上半年,本公司钻井服务业务实现主营业务收入人民币181.9亿元,较去年同期的人民币188.8亿元下降3.6%。完成钻井进尺560万米,同比增长2.2%,完成年度计划的54.4%,超计划进度运行。本公司持续优化队伍规模,队伍布局更趋合理,单队钻井进尺同比增长4.5%;全面深化甲乙方一体化运行,突出抓好重点井和示范井的运行管理与技术支撑,服务质效持续提升,“四提”取得良好成效。SHZ4-7X井完钻井深8,476米,钻井周期59.6天,首次将西北油田8000-8500米深井钻井周期控制在60天以内;焦页44-Z5HF井,完钻井深8,517米,水平段长5,442米,刷新国内叶岩气水平井水平段新纪录。3、测录井服务2025年上半年,本公司测录井服务业务实现主营业务收入人民币17.3亿元,较去年同期的人民币16.0亿元增长8.1%。完成测井13,791万标准米,同比增长9.0%;完成录井进尺464万米,同比增长10.5%。本公司持续推进技术研发,随钻测井技术突破随钻方位电阻率前探测、可回收随钻电磁波电阻率仪器等技术,逐步建成大满贯随钻测井系列;套后测井技术累计应用50余口井,实现套后声波、中子、密度、电阻率一趟测。自研旋导累计应用378口井,进尺49.85万米,趟钻成功率达到91%,稳定性可靠性持续提升,形成了超300口井的年施工能力。4、井下特种作业服务2025年上半年,本公司井下特种作业服务业务实现主营业务收入人民币51.4亿元,较去年同期的人民币55.7亿元下降7.7%。完成井下作业2,963井次,同比增长16.4%,重点工区压裂施工效率同比提高6.0%。175兆帕超高压压裂装备和技术在铁北1侧井推广应用,试气获日产31.45万立方米高产工业气流,助力“川渝天然气基地”再获重大突破。加快连续油管侧钻、光纤监测等特色技术推广应用,推进特色业务发展。深入推进难动用储量合作开发,上半年实施合作开发区块35个,动用储量2,682.9万吨、新建产能40.1万吨,带动钻井进尺105.1万米。5、工程建设服务2025年上半年,本公司工程建设服务业务实现主营业务收入人民币86.6亿元,较去年同期的人民币72.6亿元增长19.3%。累计新签合同额人民币170.2亿元,同比下降4.3%;累计完成合同额人民币99.9亿元,同比增长32.5%。上半年,本公司建设的74项重点项目安全有序运行,参建的红星净化站工程一次投产成功;大牛地气田乙烷回收工程,主要建构筑物完成,橇块及设备就位,按计划运行;大沙坝油库迁建工程等重点项目全面开工建设,助力中国石化集团公司增储上产。新签东营原油商业储备项目站内设计施工采购总承包(EPC)项目,合同额人民币32.1亿元;新签国家管网川气东送二线天然气管道工程鄂豫赣皖浙闽段干线施工总承包施工一标段,合同额人民币21.2亿元。6、国际业务2025年上半年,本公司国际业务实现主营业务收入人民币92.8亿元,较去年同期的人民币88.9亿元增长4.3%,占上半年主营业务收入的25.3%。上半年,本公司海外业务继续保持良好发展态势。沙特市场,积极组织参与竞标沙特阿美公司非常规压裂增产服务项目;科威特市场,签约科威特国家石油公司(KOC)南部钻井大包项目、钻修井人力资源招聘项目,顺利通过KOC测井、射孔、海洋钻机服务资审,成为科威特市场唯一拥有钻井一体化服务能力的承包商;签约厄瓜多尔国家石油公司西部、北部区块钻完井总包项目;成功中标阿尔及利亚4部钻机项目并顺利开钻;乌干达、墨西哥等长周期地面业务项目及物探业务项目进展情况良好。7、技术研发2025年上半年,本公司加大科技创新力度,持续锻造支撑增储上产核心利器。研制发布中国石化集团公司首套自主研发的“Idrilling(应龙)科学钻井系统”,钻井优化技术累计应用411口井,平均钻井周期缩短12.7%,平均机械钻速提升19.4%;针对叶岩油开发需求研发了新型钻头和钻完井系列技术,民丰洼陷叶岩油钻井周期最短纪录降至17.05天;175℃方位电阻率探边仪器在中国石化集团公司以外市场应用取得突破,在中国石油大港官页区叶岩油应用10口井,井底回圈温度均超143℃,最高回圈温度达到157℃,单趟井下最长工作时间320小时,创同区叶岩油最深井深和最高回圈温度等多项记录,助力高端技术服务在中国石化集团公司以外市场开创新局面。建立中国石化集团公司CCUS工程建设标准体系,中标延长油田百万吨级CCUS工程勘察设计项目,首次实现在中国石化集团公司以外市场应用。上半年,本公司申请专利540件,其中发明专利341件;产品产业化实现产值人民币8.9亿元。8、内部改革和管理2025年上半年,本公司加快推进“做优一专业、强化一业务、建好一区域、优化两资源”改革,全力锻造低成本优势,夯实高质量发展基础。优化重塑井下作业系统,系统实施精简组织机构、压减低效队伍、优化岗位设置等措施,已撤销各类机构41个,压减队伍54支;全面启动外委业务规范优化工作,推进外委业务全流程管控、全链条降本,促进内部优势资源分享,实施外委转自营项目550个,分包、外委费用同比压降人民币1.4亿元;大力推进西北工区钻机自动化示范工程建设,完成15台钻机自动化装备改造配套,目前西北工区配置自动化装备的钻机总数达25台,完成了塔河主体区块首个集中居住点选址征地工作,组建了专业搬迁队;深度优化人力与装备资源,业务承揽输出6,619人,加大装备资产统筹盘活,调剂钻机、高温定向等仪器装备创效人民币0.8亿元。精益管理水平稳步提升,实施全级次机构分类预算管理,狠抓生产经营单位资源创效能力提升、严控管理机构费用,非生产性费用同比压降12.8%。9、资本支出2025年上半年,本公司完成资本支出人民币9.5亿元,同比增长80.6%。主要用于更新2台40型全自动钻机、5台全自动化修井机,购置自研旋转导向仪器9串,建设1艘LNG双燃料支持船,购置22套动力猫道等。

业务展望：

展望2025年下半年,油服行业较高景气度仍将延续。全球经济将持续复苏,中国经济运行延续稳中向好发展态势,油气需求仍将保持刚性增长;同时油气作为一种重要的战略能源,战略储备和应急保障的作用将更加凸显。国内油公司将持续落实能源安全战略,油气勘探开发资本开支保持稳定。受益于油公司加大油气增储上产力度,油服市场规模保持稳中有增。但我们也看到,当前能源产业格局处于深度调整期,油服市场竞争日趋激烈,给公司高质量发展带来严峻挑战。
      2025年下半年经营计划
      2025年下半年,本公司将持续以提升勘探开发保障力、发展新质生产力、打造低成本竞争力、提高风险防控力为工作重点,打造一流技术、一流装备、一流管理和一流队伍,加速推动向世界一流技术先导型油服公司愿景目标迈进。下半年计划新签合同额人民币313亿元以上,其中中国石化集团公司市场人民币156亿元以上,国内外部市场人民币83亿元以上,海外市场人民币74亿元以上,全年新签合同额有望实现人民币950亿元以上。
      1、物探服务
      2025年下半年,本公司将围绕油气勘探开发,大力提升科技研发能力和服务保障能力,持续开拓优质市场。实施“区域化管理、串行式施工、流水线作业”的项目管理模式,构建“全周期、全要素、全场景”项目运行管控体系,做实工序无缝衔接,实现资源高效利用、生产高效运行。持续攻关深层超深层勘探、浅层高精度勘探、复杂山前带勘探等领域,全力提升物探服务能力。国内外部市场,发挥“产销研”一体化优势,为甲方提供一体化物探技术服务;扩大“梓潼模式”效应,推动处理解释和综合研究业务取得新突破;打造北斗产品、技术和服务全链条优势,力争取得新突破。下半年计划完成物探二维地震4,195千米、三维地震10,615平方千米。
      2、钻井服务
      2025年下半年,本公司将树牢“油气藏经营重要参与者”理念,提升勘探开发保障力,持续深化甲乙方一体化协同机制,加强两级专家工作室建设,深化重点项目技术支撑;优选一流队伍、一流装备、一流专家,全力保障示范井、示范区建设,不断扩大示范辐射效果;大力推广新型生产组织运行模式,推进平台化布井、集约化建设、专业化协作、工厂化施工、自动化作业,强化资源共享共用,提高生产组织运行效能;紧跟“三北一川”、东部老区、海域勘探开发部署与技术需求,分类施策、精准发力,全面提升支撑保障能力。下半年计划完成钻井进尺467万米。
      3、测录井服务
      2025年下半年,本公司将积极融入国家科技创新体系,抓好井下电动与随钻智能控制导向系统、非常规智能钻井与万米连续管智能作业装备等国家油气重大专项立项,有力支撑页岩油气高效动用;全力攻坚远端测控作业模式,组建远端作业队伍,完成不少于280口井远端施工试点任务;成立海洋测控技术中心,提升海上油气勘探开发支撑保障能力。下半年计划完成测井14,345万标准米,录井进尺425万米。
      4、井下特种作业服务
      2025年下半年,本公司将持续提升井下特种作业技术水平,坚持专业化发展理念,推进井下作业生产组织模式变革,提升运行效能。持续攻关“深地工程”试油气测试技术,推广应用175MPa超高压压裂技术、连续油管侧钻技术等;优化提升叶岩油气压裂全流程提产降本技术,高质量协同打造上游四大示范区,全力保障胜利页岩油和川渝页岩气立体开发、准噶尔超深层试油测试等重点增储上产项目建设;全面拓展难动用合作开发质效,加快推进48个区块合作开发,打造白马、丁山等难动用储量高效动用示范区,持续扩大合作范围。下半年计划完成井下作业3,756井次。
      5、工程建设服务
      2025年下半年,本公司将全面加强在建项目管控,深入推进“五化”工作,加强标准化设计定型成果应用,推进页岩油高效脱水等一体化处理装置的研发和推广,快速释放油气产能;整合内外部资源,升级油田采出水处理、CCUS等现有实验室,共建焊接、氢能等前沿领域实验室,加快风光热氢储技术攻关和工程实践,推进油气和新能源业务融合发展;做好中国石化集团公司油气增储上产和重大工程项目的建设服务保障,持续加大国内外部市场的开发力度,深化与国家石油天然气管网集团有限公司(「国家管网集团」)等优质客户合作,聚焦承揽大规模、高质量项目,努力实现业务新突破。下半年计划新签合同额人民币68亿元,完成合同额人民币91亿元。
      6、国际业务
      2025年下半年,本公司将以经济效益为中心,推进市场布局和业务结构优化调整。聚焦中东、非洲和东南亚三大核心区域,深入开发有项目实施经验的沙特、乌干达、阿尔及利亚等规模成熟市场,持续跟踪关注阿曼、约旦、阿联酋、伊拉克等新市场。加速推进井筒业务战略转型,从传统的常规油井钻机,向气井、非常规、深井钻机等领域发展,力争中标沙特阿美公司非常规压裂大包项目。同时,以科威特南部钻井大包项目、厄瓜多尔地质工程一体化总包项目为成功范例,充分发挥成熟的一体化钻井技术优势,积极向国际业主推介公司一体化技术解决方案,加速推进钻机智能化与自动化技术的国际市场应用,持续提升海外市场高端业务占比,努力扩大规模效益。
      7、技术研发
      2025年下半年,本公司将树牢“科学技术是第一生产力”理念,进一步优化科技资源,提升创新动能。建立重大项目牵引机制,打造一批重大产品和重大工业软体;整合公司优势资源,联合社会科技资源,打造重点技术、重点实验室、重点研发团队“三位一体”协同发展的创新生态;加快攻关页岩油全自动钻机、连续管作业机、智能钻完井技术等,加快迭代一批集成配套技术,攻关一批关键核心技术与装备;加快发展智能钻井、智能压裂、智能物探、智能地面,持续推广深井超深井、水平井多级分段压裂、OBN采集等技术工艺,规模转化自研旋导、近油基钻井液等17类核心产品,力争全年产品产业化、新技术创收突破40亿元;大力培育“第二增长曲线”,加强CCUS全产业链、干热岩地热发电、煤层原位燃烧发电、“北斗+”等战略新兴产业技术研究应用,培育新质生产力。
      8、内部改革和管理
      2025年下半年,本公司将树牢“全链条全要素价值创造”理念,全面提升低成本竞争力。全面推进“做优一专业、强化一业务、建好一区域、优化两资源”改革,力争外委转自营及业务承揽输出稳定在1.5万人以上。全面落实“三层架构、两级管理”,重点推进井下作业系统内部业务整合;做好外委业务规范优化,全面推进外委费用管控、服务商总量优化、战略服务商优选培育、劳动力反向输出、跨单位转自营等工作;加快西北工区工程资源优化,年内完成剩余钻机的自动化改造,在塔河工区率先推进钻完井一体化大包、迁装、钻前工程及一开施工等业务优化试点,打造装备自动化示范区;深入实施精益管理,推进项目全链条降本,持续压降非生产费用,力争外委费用同口径下降5%。
      9、资本支出
      2025年下半年,预计资本支出为人民币22.9亿元。主要包括新购和升级改造钻机12台,购置管柱自动化装备16套、移动式储能装置1套、光储一体化装置2套,建设国家计量测试中心项目等。

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