川环科技（300547）2025年中报：营收增长但现金流恶化，应收账款显著增加

近期川环科技（300547）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据川环科技（300547）发布的2025年中报，公司营业总收入为6.88亿元，同比上升7.65%。归母净利润为9863.01万元，同比上升0.27%；扣非净利润为9524.38万元，同比上升1.49%。尽管营收有所增长，但净利润的增长相对缓慢。

单季度表现

第二季度营业总收入为3.72亿元，同比上升9.45%；归母净利润为5219.45万元，同比下降3.64%；扣非净利润为5105.75万元，同比下降2.63%。这表明公司在第二季度的盈利能力有所下降。

盈利能力与成本控制

公司的毛利率为24.96%，同比增加了0.46个百分点；净利率为14.33%，同比减少了6.85个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3664.4万元，占营收的比例为5.33%，同比增加了15.86%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.26元，同比减少了189.78%，显示出公司在经营活动中现金流状况恶化。货币资金为1.01亿元，同比减少了26.59%。应收账款为5.25亿元，同比增加了68.62%，这一显著增长需要引起关注，因为应收账款/利润比率已达259.14%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自冷却系统软管（3.83亿元，占比55.71%，毛利率23.05%）、燃油系统软管（1.99亿元，占比28.98%，毛利率27.69%）、附件系统及制动软管（5853.16万元，占比8.51%，毛利率26.05%）、摩托车软管（3944.98万元，占比5.73%，毛利率27.88%）和其他产品（735.85万元，占比1.07%，毛利率26.08%）。

行业与竞争地位

川环科技主要从事传统燃油汽车、新能源汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售。公司产品符合国六汽车排放标准，并已获得多项认证和荣誉，如连续10多年获得“中国胶管十强企业”。公司与多家知名整车制造厂建立了长期稳定的合作关系，形成了较为明显的市场优势地位。

总结

总体来看，川环科技2025年中报显示公司在营收方面实现了增长，但净利润增长缓慢，且现金流状况恶化，应收账款显著增加。公司需要加强对应收账款的管理和现金流的改善，以确保未来的可持续发展。

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