劲拓股份（300400）：2025年中报显示业绩稳健增长，需关注应收账款风险

近期劲拓股份（300400）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

劲拓股份（300400）在2025年中报中展示了较为稳健的增长态势。截至报告期末，公司营业总收入为3.69亿元，同比上升12.44%；归母净利润为5335.34万元，同比上升49.01%；扣非净利润为5418.31万元，同比上升56.86%。这些数据显示公司在报告期内实现了显著的盈利增长。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.14亿元，同比上升6.83%；归母净利润为2859.47万元，同比上升12.7%；扣非净利润为2914.49万元，同比上升15.16%。尽管增速有所放缓，但仍然保持了正增长。

主要财务指标分析

• 毛利率：34.4%，同比下降3.96%。虽然毛利率有所下降，但仍处于合理水平。
• 净利率：14.47%，同比上升39.8%。净利率的大幅提升表明公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 三费占营收比：13.49%，同比下降31.16%。销售费用、管理费用和财务费用的减少有助于提高公司的盈利能力。
• 每股净资产：3.08元，同比下降11.46%。这可能与公司分红政策或其他资本运作有关。
• 每股经营性现金流：0.33元，同比上升60.91%。现金流的改善反映了公司经营活动的健康状况。
• 每股收益：0.22元，同比上升46.67%。每股收益的显著增长进一步验证了公司的盈利能力。

应收账款风险

值得注意的是，本报告期公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达352.31%。应收账款的高比例可能对公司未来的现金流产生一定压力，需密切关注其回收情况。

主营业务分析

公司主营电子装联设备，报告期内实现营业收入34,192.74万元，占营业总收入的92.72%，同比增长14.80%。公司产品广泛应用于消费电子、通讯电子、汽车电子等多个领域，市场需求稳定。公司通过加大研发投入和技术升级，形成了多项核心技术，产品附加值不断提升。

发展战略

公司自2023年确立从“业务导向”向“技术导向”转型，经营转型已度过最艰难时刻，新的成长动能已经生成。公司强化电子热工装备技术硬实力，加大基础研究投入，形成闭环的新技术开发体系。公司全面推动信息化智能化建设，提升数字化管理水平，并积极拓展海外市场，启动马来西亚工厂建设，加大海外销售网络建设。

结论

总体而言，劲拓股份在2025年上半年表现出色，业绩稳步增长，特别是在净利率和每股收益方面取得了显著提升。然而，应收账款的高比例仍然是一个潜在的风险点，需要公司加强管理和控制，以确保未来现金流的稳定性和健康发展。

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