金龙羽（002882）2025年中报：营收增长显著但利润下滑，应收账款高企需关注

近期金龙羽（002882）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金龙羽（002882）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到21.57亿元，同比上升32.98%。然而，归母净利润为6671.6万元，同比下降20.19%，扣非净利润为6238.05万元，同比下降23.03%。这表明尽管公司在营业收入上有显著增长，但利润却出现了明显下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为12.58亿元，同比上升34.33%，但第二季度归母净利润为2954.75万元，同比下降37.78%，扣非净利润为2863.31万元，同比下降36.83%。这进一步反映了公司在利润方面的压力。

主要财务指标

• 毛利率：11.18%，同比减少17.0%。
• 净利率：3.0%，同比减少41.33%。
• 三费占营收比：3.91%，同比减少14.36%。
• 每股净资产：4.8元，同比减少0.79%。
• 每股经营性现金流：-0.83元，同比增加2.25%。
• 每股收益：0.15元，同比减少20.2%。

这些数据显示，公司的盈利能力有所下降，尤其是净利率的大幅减少，表明公司在成本控制和费用管理方面面临挑战。

应收账款与现金流

截至报告期末，金龙羽的应收账款为15.02亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1072.08%。这一比例异常高，意味着公司可能存在较大的坏账风险，且资金回笼速度较慢，影响了公司的现金流状况。

此外，公司的货币资金为8.12亿元，同比增加77.10%，但经营性现金流仍为负值，每股经营性现金流为-0.83元。虽然货币资金有所增加，但现金流状况并未得到根本改善。

投资与研发

公司在固态电池项目上的研发投入大幅增加，研发投入变动幅度为157.83%。同时，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1421.97%，主要用于投资建设固态电池项目生产基地。这表明公司在新兴技术领域的布局正在加速，但也给短期财务状况带来了压力。

总结

总体来看，金龙羽在2025年上半年实现了营业收入的显著增长，但利润却出现下滑，尤其是在净利率和每股收益方面表现不佳。应收账款高企和现金流状况不佳是公司当前面临的主要问题，需要引起重视。与此同时，公司在固态电池等新兴领域的研发投入增加，未来可能带来新的增长点，但短期内对公司财务状况的影响不容忽视。

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