长青股份（002391）盈利能力显著提升，但需关注现金流与债务状况

近期长青股份（002391）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

长青股份（002391）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为20.83亿元，同比上升7.28%；归母净利润为4227.78万元，同比上升117.75%；扣非净利润为3956.18万元，同比上升90.28%。第二季度单季营业总收入为11.63亿元，同比上升7.5%；归母净利润为2558.81万元，同比上升122.28%；扣非净利润为2134.45万元，同比上升102.44%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著提升，毛利率为13.37%，同比增加11.11%；净利率为2.03%，同比增加106.02%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了明显成效。具体到主营收入构成，除草剂和杀虫剂是公司的主要收入来源，分别占主营收入的50.88%和37.75%，毛利率分别为11.08%和15.65%。杀菌剂和其他产品的毛利率也有所提升，分别为13.86%和32.31%。

现金流与债务状况

尽管公司盈利能力增强，但现金流和债务状况值得关注。货币资金为4.36亿元，同比增加27.91%，但三费占营收比为6.21%，同比增加0.47%。每股经营性现金流为0.53元，同比增加16.62%。然而，有息负债总额为41.85亿元，同比增加35.00%，有息资产负债率为42.88%，显示出一定的债务压力。

投资活动与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.35%，主要原因是本期购买的银行理财产品增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为322.71%，主要原因是本期银行贷款增加。固定资产变动幅度为33.18%，在建工程变动幅度为-59.73%，主要是由于沿江厂区腾退搬迁项目陆续投产结转固定资产。

总结

总体来看，长青股份在2025年上半年表现出较强的盈利能力，特别是在归母净利润和毛利率方面有显著提升。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，确保未来发展的可持续性。

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