燕京啤酒（000729）2025年中报：盈利能力显著增强，费用控制得当

近期燕京啤酒（000729）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

燕京啤酒（000729）发布的2025年中报显示，公司盈利能力大幅提升。截至本报告期末，公司营业总收入达到85.58亿元，同比上升6.37%；归母净利润为11.03亿元，同比上升45.45%；扣非净利润为10.36亿元，同比上升39.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为47.31亿元，同比上升6.11%；第二季度归母净利润为9.38亿元，同比上升43.0%；第二季度扣非净利润为8.83亿元，同比上升38.43%。

公司的毛利率和净利率也表现出色，毛利率为45.5%，同比增加4.94个百分点；净利率为14.83%，同比增加36.8个百分点。

费用控制得当

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为16.68亿元，三费占营收比为19.49%，同比减少了7.26个百分点。这表明公司在成本控制方面取得了显著成效，有助于提高整体盈利能力。

主营业务稳定增长

公司主营业务收入构成中，啤酒业务占据主导地位，主营收入为78.96亿元，占总收入的92.26%，毛利率为45.66%。其他业务如饮料、饲料、天然水等虽然占比不大，但也为公司贡献了一定的收入。

从地区分布来看，华北地区是公司最大的销售市场，主营收入为48.5亿元，占总收入的56.67%，毛利率为44.33%；其次是华南地区，主营收入为18.31亿元，占总收入的21.39%，毛利率为57.30%。

现金流状况良好

公司货币资金为92.37亿元，虽然较去年同期有所下降，但依然保持在较高水平。应收账款为2.13亿元，同比减少25.37%，表明公司回款情况良好。有息负债大幅减少至7056.35万元，同比减少96.59%，显示出公司债务压力明显减轻。

综合评价

总体来看，燕京啤酒2025年中报显示公司在盈利能力、费用控制、主营业务增长以及现金流状况等方面均表现出色。公司通过系统性变革和多维度的价值创造体系，进一步提升了市场竞争力和运营效率。

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