丽江股份（002033）2025年中报：业绩下滑，但现金资产健康

近期丽江股份（002033）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

丽江股份（002033）在2025年中报中披露了其财务状况。报告显示，公司营业总收入为3.78亿元，同比下降1.85%；归母净利润为9450.22万元，同比下降15.86%；扣非净利润为9610.6万元，同比下降14.31%。尽管上半年整体业绩有所下滑，但第二季度的表现略有回升，营业总收入为2.15亿元，同比上升5.04%；归母净利润为6003.47万元，同比上升6.26%。

主要财务指标

• 毛利率：53.79%，同比下降5.97%
• 净利率：28.05%，同比下降15.05%
• 三费占营收比：17.87%，同比上升11.51%
• 每股净资产：4.44元，同比上升0.6%
• 每股经营性现金流：0.22元，同比下降14.18%
• 每股收益：0.17元，同比下降15.85%

主营收入构成

• 索道运输：收入1.87亿元，占总收入的49.53%，毛利率82.68%
• 酒店服务：收入7820.16万元，占总收入的20.70%，毛利率8.86%
• 印象演出：收入6393.52万元，占总收入的16.93%，毛利率50.21%
• 其他（补充）：收入3826.81万元，占总收入的10.13%，毛利率28.28%
• 餐饮服务：收入1021.56万元，占总收入的2.70%，毛利率-13.34%

财务指标变动原因

• 财务费用：变动幅度为78.45%，主要由于报告期银行存款利率下调导致公司利息收入下降。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-287.65%，主要由于收回投资收到的现金本期较上期减少1.29亿元。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为47.81%，主要由于本期子公司收到少数股东投资款较上期增加0.78亿元。
• 现金及现金等价物净增加额：变动幅度为-86.86%，主要由于收回投资收到的现金本期较上期减少1.29亿元。

发展回顾与核心竞争力

公司业务涵盖客运索道经营、旅游业务、游览景区管理等多个领域，经过多年发展，已成为综合性旅游集团企业。公司核心竞争力在于核心旅游资源优势、产业链完善、资源整合、印象丽江品牌影响力、酒店区位及国际知名品牌优势。

总结

丽江股份2025年上半年业绩表现不佳，主要受异常天气影响导致索道停机天数增加，以及泸沽湖英迪格酒店尚未实现盈利。然而，公司在现金资产方面表现健康，货币资金达到7亿元，同比增长20.03%。未来，公司需进一步优化成本控制，提升盈利能力，以应对市场变化带来的挑战。

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