截至2025年6月5日收盘，山石网科(688030)报收于15.33元，上涨2.0%，换手率0.87%，成交量1.56万手，成交额2371.27万元。
当日关注点
- 交易信息汇总：6月5日，山石网科主力资金净流出133.32万元，游资资金净流出78.93万元，散户资金净流入212.26万元。
- 机构调研要点：公司提出2025年四大经营硬仗为“平台切换”、“重点行业”、“过亿产线”、“品牌转型”，致力于将前期调整成果转化为业绩增长。
- 公司公告汇总：截至2025年6月5日，“山石转债”转股价格已触发向下修正条款，但公司董事会决定本次不向下修正转股价格。
交易信息汇总
6月5日，山石网科的资金流向显示主力资金净流出133.32万元；游资资金净流出78.93万元；散户资金净流入212.26万元。
机构调研要点
6月4日业绩说明会
- 现金流优化措施：公司采取调整组织结构、优化人员数量、改善考核、加强前中后台联动等措施提升运营效率，并通过加深外部协同合作，降低内部经营成本，提高投入产出比。2024年公司已同比实现大幅减亏，未来随着以ASIC平台为代表的产品竞争力的提升，将有望进一步改善公司的盈利情况，并逐步改善经营现金流。
- 边界安全业务发展：公司布局“芯片战略”，通过搭载自研ASIC安全芯片提升产品性价比，积极构建网安生态圈，加强与渠道代理商等合作伙伴的业务协同效应，稳步提升在安全市场的竞争优势。
- 2025年第一季度业务表现：公司整体业务保持稳健增长，实现营业收入15,800.20万元，同比增长4.58%。分产品线来看，边界安全与云安全表现较好；分下游行业来看，金融行业、教育行业、医疗行业表现较好。
- 其他安全业务发展规划：公司将在技术积累、市场竞争存在相对优势的业务线进行布局，例如WAF、ADC、云安全、数据安全及安全服务等，重点培育数据安全治理业务，力争在未来两年将数据安全治理培育成为下一个过亿产线。
- 研发投入方向：公司研发投入主要聚焦在保障ASIC安全芯片的量产流片工作和流片后的平台切换工作，积极拥抱AI带来的市场机会，探索AI安全领域，并通过AI来提升内部研发和经营效率。
- 竞争优势：公司具备深厚的软硬件研发能力和产品优势，主要产品的软件和硬件均为自研，产品在性能、稳定性、可靠性和功耗上都具备市场竞争优势，随着ASIC安全芯片的研发及应用，未来这一产品优势将得到更强巩固。
- 政策红利把握：公司将积极理解和把握政策，重点关注数据安全、信创安全等领域的业务机会，以实现业绩的较快发展。
- 2025年发展重点：公司提出“平台切换”、“重点行业”、“过亿产线”、“品牌转型”四项年度经营硬仗，作为全年经营发展的重点。
- 行业机遇与挑战：公司集中力量发挥在防火墙市场的竞争优势，聚焦金融、运营商、能源、教育等重点行业，通过产品更新迭代、加强与渠道伙伴的合作等方式扩大销售规模。
- 盈利增长点：公司确立“重点行业”、“平台切换”、“过亿产线”、“品牌转型”为四大经营硬仗，致力于将前期组织架构调整、运营效率提升和渠道生态建设的成果，转化为业绩增长。
- 2025年一季度亏损原因：网络安全行业普遍具备季节性收入分布不均衡的特征，第一季度收入占全年比例较小，而成本、费用的发生在全年分布相对平均，导致公司第一季度的归母净利润基本为亏损状态。公司第一季度营业收入同比实现稳健增长，期间费用同比减少约12%，期间费率同比下降约21个百分点，费用控制初见成效。
- 连续亏损及转股问题：公司将继续推动事业部制的开展，提高销售单元的盈利能力，并动态跟踪投入产出情况，加快盈利能力的修复。公司将兼顾股东和转债投资者的利益，在大盘和公司市场表现较为稳定的情况下，适当时机推动转股价格的向下修正。
公司公告汇总
山石网科通信技术股份有限公司2022年向不特定对象发行可转换公司债券第四次临时受托管理事务报告（2025年度）
- 债券发行情况：公司于2022年3月22日发行2,674,300张可转换公司债券，发行规模为人民币26,743.00万元，每张面值100元，期限六年，初始转股价格24.65元/股，当前转股价格24.52元/股。债券利率逐年递增，从第一年的0.4%到第六年的2.8%。每年付息一次，计息起始日为2022年3月22日。
- 信用评级：根据联合资信评估股份有限公司的最新评级报告，公司主体信用评级从“A+”下调至“A”，“山石转债”信用评级同样从“A+”下调至“A”，评级展望为负面。
- 转股价格修正：截至2025年6月5日，“山石转债”转股价格已触发向下修正条款。鉴于“山石转债”距离到期日尚早，公司董事会和管理层从公平对待所有投资者的角度出发，综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，以及对公司长期发展潜力与内在价值的信心，为维护全体投资者的利益，经公司董事会决定，本次不向下修正转股价格。自2025年6月6日开始重新起算后，若再次触发“山石转债”转股价格的向下修正条款，届时公司董事会将决定是否行使“山石转债”转股价格的向下修正权利。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
