每周股票复盘：云天励飞（688343）营收增长81.30%，净利润亏损扩大

截至2025年5月23日收盘，云天励飞-U（688343）报收于48.72元，较上周的51.75元下跌5.86%。本周，云天励飞-U5月19日盘中最高价报52.72元。5月23日盘中最低价报48.7元。云天励飞-U当前最新总市值173.02亿元，在IT服务板块市值排名16/119，在两市A股市值排名883/5148。

本周关注点

• 公司公告汇总：云天励飞2024年营收增长81.30%，净利润亏损扩大至5.72亿元
• 公司公告汇总：研发投入同比增长35.62%，达39,986.88万元
• 公司公告汇总：中信证券建议关注未盈利、毛利率下滑等风险
• 公司公告汇总：应收账款7.27亿元，占营业收入81.03%

公司公告汇总

云天励飞2024年度持续督导跟踪报告显示，公司实现营业收入91,737.19万元，同比增长81.30%，主要源于消费级和企业级场景业务收入增加。归属于上市公司股东的净利润为-57,904.70万元，亏损增加19,592.99万元，主要因股份支付费用及研发投入增加。经营活动产生的现金流量净额为-29,451.99万元，较上年同期净流出减少24,649.13万元。研发投入为39,986.88万元，同比增长35.62%。公司面临尚未盈利、业绩大幅下滑、核心竞争力、经营、行业、宏观环境等风险。公司核心竞争力包括面向场景的算法芯片化能力、自研多模态大模型的技术研发及商业化落地能力等。新增业务进展与前期信息披露一致，募集资金使用合规，未发现重大违规事项。

中信证券股份有限公司对云天励飞进行了2024年度现场检查，建议公司积极应对行业变化，特别关注未实现盈利、毛利率下滑、应收款项回款、预付货款及存货跌价的风险，不断提高经营水平，保障投资者利益。同时，保荐人提醒公司应严格按照相关法律法规的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义务，合规合理使用募集资金，有序推进募投项目的建设及实施，确保募投项目完成并实现预期收益，及时履行相应程序并做好信息披露工作。

检查结果显示，公司在治理结构、信息披露、独立性方面符合相关规定，未发现控股股东及其他关联方违规占用资金的情况。募集资金使用履行了必要程序，但部分募投项目延期并调整实施主体。2024年公司营业收入9.17亿元，同比增长81.30%，净利润亏损5.72亿元，主要因股份支付费用和研发投入增加。公司收购的子公司汧丞技术未能完全达成业绩承诺，已获得补偿74.29万元。公司应收账款7.27亿元，存货2.49亿元，分别占营业收入的81.03%和27.19%。

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